Что купить на ИИС в 2023 году, пока еще действует льгота

Уходящий год, возможно, станет последним, когда еще можно получить традиционные вычеты при вложении на срок не более 3 лет. Механизм нового типа уже согласован, и условия там будут жестче. Разберемся, как выжать максимум из ИИС, пока это еще можно. 
Самая важная особенность ИИС — то, чем он отличается от всех зарубежных аналогов: для получения льготы им можно владеть не более 3 лет. В США, Европе, Японии власти дают вычеты на сроки в десятки лет, и к такой же модели хотят перейти ЦБ и Минфин.

Пока четкого законопроекта нет, но общие контуры реформы ИИС предполагают следующее:

• минимум 5 лет владения с постепенным повышением до 10 лет;
• не более одного вычета на взнос (всего один год популярной льготы типа А);
• сохранение ИИС типа А и Б у тех, кто успел их открыть до реформы.

Иначе говоря, сейчас есть возможность «застолбить» старые льготы, открыв счет, если у вас его еще нет. И получить вычеты в следующем году, если пополнить счет до конца декабря. Что делать с ИИС дальше — разберем на примере стратегии.

В чем хранить деньги

Довольно часто инвесторы берут паузу перед первой покупкой ценных бумаг, и это нормально. Нужно сориентироваться, выбрать активы и момент входа. Но пока деньги лежат на счете без движения, они по факту обесцениваются. Есть несколько вариантов разместить кэш, чтобы отбить инфляцию и подстраховаться на случай затяжного даунтренда. Можно вложиться под ставку денежного рынка в фонды либо напрямую в госбумаги (в основном ОФЗ).

Денежные фонды (БПИФ) — это близкий аналог накопительного счета: средства пойдут на короткие займы банкам. Гособлигации — близкий аналог вклада с фиксированной ставкой: на срок от нескольких дней до недель, месяцев и даже лет.

Если хочется не просто следовать за ключевой ставкой, а сыграть на ее будущем снижении (это базовый сценарий самого ЦБ), то более выгодно смотрятся облигации, прежде всего ОФЗ. Для защиты от инфляции хорошо подойдут ОФЗ-ИН. Есть на выбор четыре выпуска:

• 52001 — погашение в августе 2023 г.
• 52002 — погашение в феврале 2028 г.
• 52003 — погашение в июле 2030 г.
• 52004 — погашение в марте 2032 г.

Нужно ли брать валюту

ИИС позволяет покупать валюту и инвестировать ее в иностранные активы. Но, возможно, эта опция в ближайшем будущем не сохранится. Минфин прямо заявлял, что льготы для иностранных активов будут отменены. В Госдуме точно такая же позиция. Также нужно помнить про системные риски: зарубежные акции, фонды, счета в долларах, евро и других недружественных активах либо уже подпадали под блокировки, либо сохраняют риск такого попадания. На сроках до трех лет — лучше избегать валютных вложений.

Вариант для защиты от падения рубля — замещающие облигации. Это аналог традиционных евробондов, только без санкционных рисков (торгуются в рублях). Их номинал растет вместе с долларом, купоны привязаны к курсу твердых валют (есть выпуски в евро, фунтах). Выбор таких облигаций постоянно растет.

Как поднять доходность

Классическая комбинация ИИС + ОФЗ, которая приносит до 30% и более за три года владения ИИС, пока остается актуальной. При текущих ставках в трехлетних бондах Минфина (около 8% годовых) — получается почти 35% «чистыми» после уплаты налога (для суммы до 400 тыс. в год).

Чтобы заработать в облигациях больше, нужно смотреть в сторону корпоративных бумаг. При вложении на срок около трех лет с умеренным риском сейчас можно зафиксировать ставку около 11% годовых. Это более 40% за весь срок после уплаты налога (с вычетами).

Но и это не предел. Самые высокие фиксированные ставки — в сегменте ВДО (высокодоходных облигаций). Это наиболее рискованные бумаги. Если собрать из них большой портфель, то влияние отдельных выпусков будет невысоким. Более 15% годовых по текущим ставкам, или около 50% за три года (с вычетами).

Максимум доходности

Все перечисленные выше варианты подходят для консервативной и умеренно-рискованной части портфеля. Обычно на нее выделяют до половины инвестиций. Основной генератор доходности — акции. Они могут приносить десятки и даже сотни процентов при сроках вложения до трех лет.

Средняя ожидаемая доходность в голубых фишках РФ, согласно консенсус-прогнозам аналитиков, может быть около 20%+ на ближайший год, а форвардная дивидендная доходность (тоже на год) превышает 11%. В отдельных бумагах недооценка доходит 50–60%, а дивиденд может достигать 20%.

Классический подход к инвестированию предполагает, что лучше составить портфель из акций на базе сразу двух популярных идей: дивидендные истории (это основа на случай падения рынка) и бумаги роста (они быстрее растут на восстановлении экономики).

Примеры дивидендных историй со стабильными выплатами:

• ЛУКОЙЛ, до 17% в сумме за последние 12 мес.
• Роснефть, ожидается около 10,2% в сумме
• МТС, последняя выплата 12,3%
• ФосАгро, в сумме выплачено 16,4% за год 

Примеры акций роста с высоким потенциалом на следующий год:

• Эталон (Покупать. Цель: 109 руб. / +135%)
• Распадская (Покупать. Цель: 330 руб. / +45%)
• Самолет (Покупать. Цель: 3700 руб. / +49%)
• HeadHunter (Покупать. Цель: 1800 руб. / +40%)
• Ozon (Покупать. Цель: 2100 руб. / +54%)

Можно составить простейший портфель из подобных инструментов: 50% в облигациях, 50% в акциях, из которых половина в дивидендных бумагах и еще столько же в фишках роста.

Важные выводы

• Стоит поспешить с открытием ИИС, пока еще можно это сделать по старым правилам с привычными льготами и вычетами.
• Свободные средства, чтобы они не обесценивались, лучше размещать под рыночную ставку: либо в денежные фонды, либо в ОФЗ.
• Сейчас можно зафиксировать в трехлетних госбумагах более 8% годовых, что дает почти 35% совокупно с вычетом за основной срок действия ИИС.
• В корпоративных облигациях с повышенной доходностью средняя ставка держится около 11%, это более 40% «на руки» вместе с вычетами.
• Сектор ВДО позволяет собрать портфель, который принесет до 50% «чистыми» за три года при фиксированной ставке более 15% годовых (+13% вычета).
• Ожидаемая доходность акций на ближайший год в голубых фишках РФ превышает 20%, дивиденд — порядка 11%, через три года результат может быть кратно выше.
• Портфель из акций имеет смысл разбить на дивидендную (стабильную) и доходную (компании роста).