Распределение активов. Рассказывает персональный брокер

Персональные брокеры помогают разобраться, как сформировать долгосрочный портфель и не отвлекаться на новостной шум. Мы уже поговорили про инвестиционный риск, методы риск-менеджмента, портфельную теорию Марковица и СПТ. Сегодня — о том, как распределение активов влияет на результаты инвестирования.

На тарифе Консультант по управлению капиталом персональный брокер — это тот, кто обеспечивает профессиональное сопровождение инвестиций: составляет для клиента финансовый план, помогает сформировать портфель и сопровождает на всем пути инвестирования к достижению целей.

Классы активов — это категории инвестиционных инструментов.  Обычно выделяют следующие: акции, облигации, недвижимость, деньги и товары.

Как классифицировать

Внутри каждого класса активов есть свои подкатегории. Например, акции — это долевые ценные бумаги. Их можно классифицировать по секторам — нефтяная промышленность, высокие технологии, металлургия, финансы, медицина и так далее; по странам — Россия, США, Канада, Великобритания, Австралия; по регионам — Азия, Латинская Америка, Северная Америка, Европа. Также по капитализации — крупная, средняя, малая, микро. По типу акции бывают обыкновенные и привилегированные.

• Облигации — это долговые ценные бумаги. Помимо стран и регионов, их можно разделить по эмитентам: государственные, муниципальные, корпоративные. По сроку: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.
• Товары делятся на драгоценные и промышленные металлы, сельхозпродукцию, энергетические продукты.
• Недвижимость также можно разделить на 2 крупные подкатегории: жилая и коммерческая.
• Деньги классифицируются по валюте разных стран: рубли, доллары, евро, юани и так далее.

Что такое asset allocation

Распределение активов, которое за рубежом принято называть asset allocation, позволяет инвесторам достигать финансовых целей при заданном уровне риска. Например, консервативный инвестор хочет ежегодно увеличивать капитал на 10% на протяжении пяти лет. В этом случае, большая часть его портфеля будет состоять из облигаций. Другой пример: агрессивный инвестор готов рискнуть и хочет удвоить капитал. В этом случае его портфель будет состоять в основном из акций.

Рациональный же инвестор распределит капитал между акциями, облигациями, валютой и товарами таким образом, чтобы не превышать допустимый уровень риска, но при этом получать определенную доходность. Для составления портфеля нужно изучить каждый класс активов, его доходность, риск и взаимозависимость с другими классами активов.

Инвестиции на основе классов активов — это выбор отраслями экономики, а не между отдельными ценными бумагами. Вместо того, чтобы размышлять о покупке акций Apple или Роснефти, инвесторы должны решать, какую часть капитала вложить в высокотехнологические компании США, а какую — в российские нефтяные компании.

Кажется, что распределения по классам активов достаточно, чтобы составить грамотный инвестиционный портфель. Но помимо этого инвестору нужно определиться со сроками и финансовыми целями, которых он хочет достичь.