GoPro переживает ренессанс

Акции GoPro торгуются всего лишь на 8% выше отметок начала 2021 года. Компания переживает второе рождение: перспективы роста бумаг сохраняются на фоне запуска новых продуктов и расширения базы подписчиков. Среди драйверов роста стоит назвать расширение прямого канала продаж. Доходы от реализации товаров напрямую с сайта производителя выросли более чем в 3 раза, по сравнению с прошлым годом, что положительно сказывается на рентабельности бизнеса. В качестве фундаментального драйвера стоит отметить смягчение карантинных мер и возобновление активности путешественников, которые должны способствовать росту выручки.

По итогам второго квартала выручка GoPro выросла на 86% г/г, до $249,6 млн. Эта цифра все еще на 15% ниже значений аналогичного периода 2019 года, что свидетельствует о сохраняющейся зависимости компании от реализации камер. Менеджмент сообщает, что запасы посредников снизились на 35% г/г, а значит потребность в совершении оптовых закупок актуальна как никогда. Особенно учитывая праздничные месяцы впереди.

Тем временем доходы от подписок увеличились в два раза, до $11,6 млн, что составило рекордные 13% от общей выручки. Во многом именно благодаря этому валовая маржа достигла 40,1% (+430 базисных пунктов). Вопреки более низкому размеру доходов, по сравнению с докоронавирусным 2019 годом, скорректированная EBITDA увеличилась на 85% г/г, до $25,1 млн.