Место консервативных инвесторов заняли спекулянты

После того как индекс ММВБ снизился от сильного сопротивления 1850 пунктов, волатильность российского рынка выросла. Не так давно Россия лишилась “инвестиционных” рейтингов  от двух из трех ведущих международных рейтинговых агентств, но место консервативных инвесторов заняли спекулянты, которые отыгрывают идею девальвации рубля и импортозамещения. К примеру, у некоторых металлургических компаний рентабельность производства находится на максимальном с  2002 года уровне. 
 
При этом на рынке есть ожидание восстановления нефтяных цен во втором полугодии. Вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун считает, что сокращение производства нефти приведет к росту ее стоимости уже в этом году и концу этого  года цена на нефть может достигнуть отметки  $100. Компания ЛУКОЙЛ в этом году должна выплатить внешних долгов на сумму около $ 2 млрд и Леонид Федун  не видит никаких препятствий в их рефинансировании. Это хорошая новость. Нефтяная промышленность России находится под санкциями  США и Европейского Союза с июля прошлого года, но никакой катастрофы не происходит. Ну и с точки зрения курса рубля это тоже хорошая новость. Государство не будет тратить свои валютные накопления, спасая ЛУКОЙЛ.
 
Динамика нашего рынка зависит от реакции развивающихся рынков на решения заседание ФРС США 18 марта, но сейчас можно констатировать, что рынок по-прежнему перегрет, а цены на нефть буксуют на месте. В связи с рекордным уровнем запасов нефти  в США  закрепление цен на нефть  выше $62 пока маловероятно. Недели через две фондовый рынок окажется на более низких уровнях но, скорее всего, валютные индексы не обновят локальные декабрьские минимумы. 
На валютной секции Московской Биржи доллар США подешевел до 62,12 руб. 11 марта состоится заседание по ставке ЦБ. Многие участники рынка ожидают снижения ставки ЦБ,  но мы ожидаем, что ставка останется без изменений. В ближайшие две недели будет актуален диапазон 61 – 63 или боле широкий диапазон 60-65. В какую сторону  будет выход из диапазона 60-65 пересказывать бесполезно. Казначейство нашего банка, к примеру,  предсказывает выход вверх и ослабление рубля до 70-72 в ближайшие два месяца.