Долго ли продлиться рост нефти?

За выходные дни на мировых рынках не произошло событий, которые могли бы оказать значительное влияние на открытие нашего рынка. Котировки нефти марки Brent достигли максимума 2015 года 67,85 долларов. То, что цены на нефть выросли  более чем на 40% от шестилетнего январского минимума 45,19 из-за усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке и уменьшении активности сланцевых нефтедобытчиков в США и Канаде для нашего фондового рынка позитивно. Но долго ли продлиться рост? Мы по-прежнему считаем, что локальный максимум будет в районе 68,5 долларов, и он него цены начнут снижаться в район 55 или даже 50 долларов. А следующая волна роста будет в конце следующего года. Некоторое ослабление курса доллара после того как в марте индекс доллара достиг десятилетнего максимума, толкают нефтяные цены наверх, но аналитики  Morgan Stanley советуют рассматривать откат доллара как «тактическую коррекцию».

Китайский фондовый индекс Shanghai Composite(Китай) в последние дни буксует на месте из-за этого индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) не может превысить апрельские максимумы.  В апреле  официальный PMI Китая составил в 50,1 (без изменений с марта). Политбюро Китая 30 апреля заявило о необходимости уделить большее внимание рискам дальнейшего снижения роста экономики. На американских площадках все спокойно, но есть интересный факт.

За последнюю неделю произошло обрушение акций компаний социальных сетей Твиттера, Linkedin и Yelp и инвесторы не спешат покупать подешевевшие акции. Мы не видим даже небольшой коррекции к обрушению. Это тревожный признак – у инвесторов постепенно иссякает «аппетит к риску».  Для развивающихся рынков это негатив. С экономиками и фондовыми рынками развитых стран также не все радужно. В последнем обращении к инвесторам «короля облигации» Билла Гросса сказано: «центральные банки могут продолжить поддерживать свою экономику… но США не видели реальный рост экономики выше 2% с начала кризиса, не смотря на то что ФРС закачала в экономику триллионы долларов. Эта плохая новость для Японии и еврозоны».

Прогноз прежний – в мае мы увидим коррекцию нашего рынка. Скорее всего, она пройдет во второй половине месяца. Учитывавшая график дивидендных выплат она не будет большой —  индекс ММВБ снизится район 1610 пунктов. На этой неделе выходит не очень много экономической статистики – наиболее важная  по занятности в апреле в США будет опубликована в пятницу. Фондовый индекс акций 2000 американских компаний c небольшой рыночной капитализацией Russell 2000  с точки зрения технического анализа не выглядит очень оптимистично. Индикатор RSI на месячных графиках не подтвердил максимумы этого года. Объемы торгов на мартовском снижении превышают объемы на росте в феврале и апреле.