Глобальная переоценка затронет и американские финансовые институты

По итогам торгов 6 июля индекс ММВБ упал на 0,64% до 1621,27, а RTS на 1,82% до 902,88. Российский рынок не только не отреагировал на результаты референдума в Греции, но даже не отыграл в полной мере очередной обвал на рынке нефти. Некоторые бумаги показали особо сильное снижение в связи с дивидендной отсечкой: МТС (-8,98%), «Э.ОН Россия» (-8,14%). Бумаги экспортеров получили поддержку в виде слабого рубля: «Алроса» (+5,16%), ММК (+2,51%), «Фосагро» (+1,95%). «Голубые фишки» завершили день на уровне
рынка: «Газпром» снизился на 0,92%, «Роснефть» на 2,45%, «ЛУКОЙЛ» вырос на 1,43%, ГМК «Норникель» на 0,15%, «Северсталь» на 2,06%, Сбербанк потерял 3,14%. Росстат сообщил, что инфляция в РФ замедлилась до 0,2% за июнь, а в первом полугодии составила 8,5% против 4,8% годом ранее. В остальном, новостной фон был достаточно скудным, чтобы оказывать влияние на торги.

Проблема Греции и референдум сами по себе не представляют  особой угрозы для финансовых институтов. Однако пример Афин может оказаться весьма популярным, а это будет означать глобальную переоценку риска по всем долгам, а также их залоговой стоимости. Особенно это касается облигаций ранее проблемных стран: Италии, Португалии, Испании. Соответственно, глобальная переоценка затронет и американские финансовые институты.

Однако все это в будущем, а непосредственная реакция американского рынка на греческий референдум была негативной. Впрочем, больше негатива принес рынок нефти, который совершил очередной обвал и утащил за собой бумаги нефтяников: Exxon Mobile (-0,73%), Chevron (-1,15%). Банковский сектор оказался более устойчивым, чем европейские финансовые организации: JPMorgan снизился на 0,28%, Bank of America на 0,53%. Если же говорить о статистике, то у ФРС пока нет серьезных поводов отказываться от повышения ставки. ISM в непроизводственной сфере подрос до 56,0 пунктов с 55,7 в мае. В итоге DJIA упал на 0,26% до 17683,58, S&P 500 на 0,39% до 2068,76.

Китайский рынок продолжил свое нисхождение, потеряв уже около 30% от июньского пика. Снижение происходит на фоне сокращения маржинальных позиций. В утренние часы почти треть акций из индекса Shanghai Composite демонстрировала максимально возможное снижение на 10%. При этом китайские инвесторы нашли новый повод для беспокойств в виде «недостаточного» стабилизационного фонда. В иностранных инвестиционных банках расценили создание данного механизма в качестве вмешательства в финансовый рынок. В Японии дела идут несколько иначе, и рынок демонстрировал рост на фоне некоторого ослабления иены. В Индии инвесторы приветствовали обвал котировок нефти покупками авиаторов, да и прочих бумаг. К 9:00 (мск) Nikkei 225 прибавил 1,37% до 20386,7, Shanghai Composite потерял 2,96% до 3664,023.

Называть Иран в качестве причины обвала на рынке нефти сложно. В лучшие годы эта страна добывала до 4 млн барр. в сутки. В сложившихся условиях лишний 1 млн барр. на рынке не добавит и не прибавит к тому перепроизводству, которое мы наблюдаем. Лучшее десятилетие рынка нефти привело к значительным инвестициям в отрасль, которые вышли на пик в
2013-2014 годах. Теперь потребуется какое-то время, чтобы истощились месторождения, а новые не вступали в строй. К тому же особенности сланцевых технологий таковы, что позволяют достаточно быстро наращивать или снижать объемы. Соответственно, возобновление канадского экспорта, рост числа активных нефтяных буровых в США, рост добычи в США до 9,7 млн барр. в сутки – все это не способствовало росту на рынке «черного золота». Пожалуй, что на текущий момент у нефти остается лишь геополитический шанс на повышение котировок, но для этого боевики ИГИЛ должны проявить настойчивость в нефтяных районах Ближнего Востока. В иных сценариях диапазон $50-$60 может стать новым коридором, который расчистит рынок от неэффективных производителей. К 9:15 (мск) сентябрьский Brent подорожал на 0,68% до $57,42, WTI на 0,62% до $53,17, золото подешевело на 0,47% до $1167,7, медь на 1,24% до $5525,90.

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,15% до 96,58. Сырьевые валюты слабели в пределах 0,15% относительно доллара США. К 9:15 (мск) пара EUR/USD потеряла 0,14% до $1,104, USD/JPY прибавила 0,08% до 122,66. Фьючерс на S&P 500 укрепился на 0,5%.

Сегодня  в 11:30 (мск) были опубликованы данные по промышленному производству в Великобритании, в 15:30 (мск) – торговый баланс США. Германия сообщила о нулевом изменении в промышленности за май при ожидавшемся росте на 0,1%. Российскому рынку предстоит отреагировать на вечерний провал нефти, соответственно, в начале дня будет актуальным ослабление рубля. Однако это также выступает поддержкой для некоторых отраслей, поэтому снижение индекса ММВБ может оказаться вялым. Кроме того, не будем забывать об экстренном саммите в Европе, где могут быть достигнуты некоторые договоренности по Греции.