Стабильность российского рынка вызывает сомнения

По итогам предыдущей пятидневки индекс ММВБ снизился с 1631,65 до 1623,99, а RTS с 919,61 до 905,20. Пара EUR/USD завершила неделю на волне оптимизма в районе $1,116, несущественно изменившись за неделю. Пара USD/RUB подросла на 40 копеек до 56,40, а EUR/RUB на 64 копеек до 62,84. Нефть Brent за неделю незначительно снизилась в цене, завершив неделю ниже $60 за баррель. Американский индекс широкого рынка S&P 500 снизился с 2076,78 до 2076,62.

Главным вопросом на выходных были переговоры Греции и кредиторов. Или европейцы не умеют отдыхать, или работа у них вызывает особый прилив бодрости, но решения к утру понедельника не было. Европейцы не нашли ничего более удачного, чем представить премьеру Греции список недоделанных дел с прошлых программ «спасения». Пусть они и загнали Грецию в еще более сложную ситуацию, но европейские чиновники настаивают на полном следовании буквы. Поэтому говорить, что переговоры закончатся в ближайшее время, невозможно. На предстоящей неделе есть несколько интересных макроэкономических показателей, которые прольют свет на текущее положение дел в мировой экономике.

Итак, понедельник ничем особым не выделяется, кроме заседания еврогруппы и ежемесячного отчета по бюджету США. Во вторник французы празднуют День взятия Бастилии, а в Австралии публикуется индекс уверенности в деловой среде. Китай делится информацией о прямых инвестициях. Германия публикует данные по инфляции, как и Испания с Италией. Аналогичные данные выходят и в Великобритании. В тот же день выходят индексы ZEW Германии. В еврозоне публикуются данные по промышленному производству, а также состоится заседание министров финансов и экономики. В США публикуется статистика экспортных и импортных цен, а также розничных продаж.

В среду утром ждем данные по ВВП Китая, а также по промышленному производству и розничным продажам. Последнее вызывает наибольший интерес в свете недавнего обвала на китайском фондовом рынке, где три четверти объема обеспечивают частные участники. Франция публикует свою статистику по инфляции, Великобритания делится данными по безработице, Германия протестирует настроения рынка размещением 10-летних облигаций. В США выходит индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, а чуть позднее данные по промышленному производству, в Канаде заседает Центральный Банк. Вечер ознаменуется выступлением председателя ФРС Джанет Йеллен и публикацией статистики по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США. Сложно сказать, что из последних двух событий является более важным для российского рынка.

В четверг утром выходит многообразная статистика по Новой Зеландии и Австралии. Однако для нас представляет больший интерес торговый баланс и инфляция в еврозоне. Самое интересное, что на этот же день запланировано заседание ЕЦБ. В США публикуют традиционные еженедельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице, затем индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Вечером вновь выступит г-жа Йеллен. Пятницу начнем с индекса опережающих экономических индикаторов Австралии. В еврозоне будет интересна статистика по строительству. Завершит день статистика из США: потребительская инфляция и новые строительства. Под занавес выступит вице-председатель ФРС Стенли Фишер.

Новую неделю Азия начала на фоне отсутствующего соглашения по Греции, но достаточно обнадеживающих данных по Китаю. Экспорт вырос на 2,1%, а импорт снизился на 6,7% по сравнению с падением на 18,1% месяцем ранее. Однако это первый за четыре месяца рост экспорта. Положительное сальдо торгового баланса составило $45,8 млрд. Статистики и мер правительства хватило на третий день отскока фондового рынка. Подрастал рынок и в Индии при лидерстве фармацевтов. В Японии индексы отыгрывали пятничные потери. К
9:00 (мск) Nikkei 225 вырос на 1,56% до 20087,93, Shanghai Composite на 2,98% до 3993,359.

Статистика буровых в США вновь играет за «медведей». По данным Baker Hughes, число активных нефтяных буровых выросло на прошлой неделе на 5 единиц до 645 штук – это вторая неделя роста. Приходят также вести с переговоров Ирана и международной шестерки по ядерной программе о том, что сделка может быть заключена в ближайшее время. Впрочем, эксперты обнадеживают тем, что в краткосрочной перспективе Иран способен нарастить экспорт лишь на 200 тыс. барр., а выйти на прибавку в 1 млн барр. он сможет только в 2016 году. Обнадеживают и данные китайской таможни, которые показали рост импорта нефти в I полугодии на 7,5% (6,59 млн барр. в сутки) по сравнению с аналогичным периодом год назад. В сравнении с маем импорт вырос на 31%. Если же вспомнить прошлый июнь, то импорт увеличился на 27% до 7,176 млн барр. в сутки, что сравнимо с импортом США. Однако Bank of America ожидает падение WTI в III квартале ниже $50 за баррель, а в Commerzbank AG считают неизбежным снижение цены за Brent ниже $55. Если это случится, то нефть вновь войдет в фазу «медвежьего» рынка. К 9:15 (мск) Brent подешевел на 2,79% до $57,35, WTI на 2,5% до $51,89, медь на 1,24% до $5524,8, золото прибавило 0,11% до $1159,2.

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,1% до 96,06. AUD, NZD укреплялись до 0,4%. К 9:15 (мск) пара EUR/USD снизилась на 0,1% до $1,114, USD/JPY на 0,19% до 122,6.

Кредиторы решили, что Греция никуда не денется и можно давить до самого придела. Поэтому до сих пор нет никакого соглашения, а премьер Алексис Ципрас уже зашел за красную черту обмана избирателей. Соответственно, ждать уверенности на российском рынке крайне сложно. Не будет способствовать росту индексом и давление на нефть. Китайский импорт может не справиться с переизбытком предложения. Соответственно, это приведет к снижению цен и к дальнейшему свертыванию инвестиций в нефтедобычу. Российский рубль также будет подвержен ослаблению, хотя ему предстоит налоговый период в тихий месяц июль.