Дальнейшее развитие событий будет определено глубиной падения нефти

По итогам торгов 18 мая индекс ММВБ вырос на 0,43% до 1917,24 пт., а РТС упал на 0,53% до 926,82 пт. Активность на рынке была невысокой. Объем торгов на основной секции немногим не дотянул до 28,19 млрд рублей. В первой половине дня на рынке преобладали продажи, но всё же к вечеру оптимизм в ряде бумаг вытянул рынок в плюс. «Башнефть» (+4,69%) продолжает отыгрывать одобрение президентом приватизации 50% плюс одной акции. Некоторое ослабление рубля к концу торгов позитивно сказалось на экспортёрах: «Уралкалий» (+4,36%), «Северсталь» (+3,57%), «Роснефть» (+2,3%), «Алроса» (+1,89%). Аутсайдерами дня стали привилегированные бумаги «Транснефти» (-5,99%) на разочаровании инвесторов позицией государства по дивидендным выплатам госкомпаний.

Такое же разочарование продолжает давить на бумаги «Газпрома» (-0,96%), хотя компания сообщила об увеличении экспорта в дальнее зарубежье на 17,9% в период с января по 15 мая. Рубль преимущественно слабел в течение дня, хотя говорить об отсутствии спроса на него нельзя. Минфин провёл вполне успешный аукцион, разместив ОФЗ выпуска 26207 объёмом 12,766 млрд при спросе 21,911 млрд рублей. Тем не менее, стоило нефти взять курс на снижение, и в вечерние часы рубль сблизился с отметкой 66 за доллар.

Главным событием для американского рынка стала публикация протокола крайнего заседания ФРС. В целом, представители комитета по операциям на открытом рынке отметили дальнейшее улучшение в американской экономике и снижение рисков в глобальной. Если статистика в период с апрельского до июньского заседания подтвердит положительные тенденции, то повышение базовой ставки в июне со стороны Комитета было бы закономерным. Стоит отметить, что оценка вероятности данного события со стороны рынка увеличилась с 4% в понедельник до 32% в среду. Подобные ожидания не могли остаться незамеченными. Казначейские обязательства США оказались в минусе, что привело к давлению на дивидендные бумаги. Сектор финансов, напротив, оказался среди фаворитов: Bank of America (+4,78%), Citigroup (+4,97%), JPMorgan (+3,86%). Укрепление доллара на фоне «ястребиного» протокола привело к продажам в сырьевом секторе: Alcoa (-3,12%), Freeport McMoRan (-8,43%), Newmont Mining (-5,68%). Слабость испытывает и сектор торговли: Wal-Mart (-3,01%), Target (-7,61%). Глава Apple отправился в Индию, а бумаги компании подросли на 1,14% в надежде на новый рост продаж. Индекс «страха» в среду вырос на 2,4% до 15,95. В итоге, DJIA снизился на 0,02% до 17526,62 пт., S&P 500 прибавил 0,02% до 2047,63 пт.

Азиатские торги проходили неоднозначно. В Китае рынок вытянули в плюс металлурги. С одной стороны, американские власти ввели заградительные пошлины в 522% на китайский холоднокатаный прокат. С другой, власти страны продолжают настаивать на сокращении избыточных мощностей, в том числе за счёт неэффективных и грязных производств. В Японии ослабление иены до 110,3 за доллар приветствуется рынком, хотя в секторе сырьевых компаний наблюдается минус. К тому же, очередные признания от Suzuki вновь наводят тень на всех производителей автомобилей. Статистика за март остаётся вполне сильной. Объем заказов на машиностроительную продукцию вырос на 3,2% в годовом выражении, а в месячном — на 5,5%. Nikkei 225 подрос на 0,01% до 16646,66 пт. К 9:20 (мск) Shanghai Composite прибавил 0,02% до 2808,07 пт.

Нефть продолжила снижаться, как под давлением доллара, так и на разочаровании запасами в США. По данным Минэнерго, на неделе, завершившейся 13 мая, коммерческие запасы нефти выросли на 1,3 млн бар. до 541,3 млн бар. Запасы бензина снизились на 2,5 млн бар., а дистиллятов — на 3,2 млн бар. Импорт нефти вырос на 22 тыс. бар. до 7,7 млн бар. ежедневных поставок. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,2 млн бар. в сутки, или прибавление на 2,7% за год, 9,6 млн бар. бензина в сутки, или плюс 5,7% за год, а также 4,1 млн бар. дистиллятов в сутки, или снижение на 0,9% за год. Падение было в большей степени связано с укреплением доллара на публикации протокола ФРС. Сама статистика Минэнерго все же говорит о росте потребления, что позитивно для нефти. Более того, стоит держать в уме, что повышение стоимости заимствований не пойдёт на пользу сланцевым компаниям. Производство «чёрного золота» в США вновь снизилось. На отчётной неделе оно составило 8,79 млн бар. в сутки. Соответственно, влияние укрепляющегося доллара может быть кратковременным. В резервах SPDR Gold Trust без перемен — 855,89 тонн. К 9:20 (мск) контракт нефти Brent составил $48,22 (-1,45%), WTI — $48,15 (-1,29%), золото торговалось на уровне $1256,1 (-1,44%), медь — $4537,13 (-0,99%), никель — $8585 (-0,58%). Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 95,22 пт. К 9:20 (мск) пара EUR/USD стоила $1,122 (+0,02%), USD/JPY — 110,23 (+0,05%).

Следующие макроэкономические события запланированы на четверг: в 11:30 (мск) — розничные продажи в Великобритании, в 12:00 (мск) — объём производства в строительном секторе еврозоны, в 15:30 (мск) — индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, в 16:15 (мск) — выступает вице-председатель ФРС Стенли Фишер, в 17:00 (мск) — индекс опережающих экономических индикаторов США от Conference Board, в 17:30 (мск) — выступает президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли. В начале торгов российский рынок может отреагировать снижением на «ястребиную» риторику ФРС вкупе с укреплением доллара и снижением котировок нефти. Дальнейшее развитие событий будет определено глубиной падения нефти. Укрепление доллара и повышение стоимости заимствований негативно скажется не только на потреблении, но в большей степени на финансовых возможностях производителей. Фьючерс на S&P 500 (-0,15%).