Рубль сохраняет жёсткую корреляцию с ценами на нефть

К 15:16 (мск) индекс ММВБ вырос на 0,28% до 1919,67 пт., а РТС — на 0,33% до 915,78 пт. К середине дня российский рынок незначительно подрастал на средних объёмах. Бумаги «Сбербанка» (+0,19%) обновили очередной исторический максимум на фоне информационной активности руководства. Впрочем, глава банка Г. Греф заявил, что вопрос о приватизации пока неактуален. Сектор электроэнергетики демонстрирует разнонаправленное движение, что показывает истощение общего растущего тренда:

«Россети» (+1,65%), «Русгидро» (+1,53%), «ОГК-2» (+1,27%), а также «Мосэнерго» (-1,11%), «МРСК Центр» (-0,91%), «ФСК ЕЭС» (-0,69%). Сегодня много новостей об утверждении дивидендов: «ММК» (+1,14%; выплатит 0,31 рубля на акцию), «Акрон» (+1,25%; выплатит 180 рублей на акцию за 2015 год), «Башнефть» (+0,28%; выплатит 164 рубля на акцию). Кроме того, «ВТБ» (-0,6%) увеличил долю в «Энел Россия» (-0,75%) с 0,29% до 7,69%. «Аэрофлот» потерял 2,28% на фоне отказа от дивидендных выплат за 2015 год в связи с убытком. Слабость рынка на фоне новых многомесячных максимумов нефти полностью объясняется статистикой EPFR. На неделе, завершившейся 25 мая, чистый отток средств из фондов, инвестирующих в российские активы, вырос до $195,7 млн против оттока в $17,4 неделей ранее. Это максимальный отток с августа 2015 года.

Рубль слабел вслед за нефтью. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3230 рублей. Однодневная ставка MosPrime незначительно снизилась до 11,35%. В целом, налоговый период оказал незначительное влияние на рубль, который сохраняет вполне жёсткую корреляцию с ценами на нефть. Есть на рынке и другие идеи по рублю, но на текущий момент их влияние оказалось незначительным. Поддержка пары USD/RUB в зоне 64-65 лишила спекулянтов мотивации на укрепление национальной валюты. Соответственно, уход интереса от рубля привёл к вполне выгодному для Минфина значению стоимости барреля. К 15:16 (мск) пара USD/RUB прибавила 0,37% до 66,042, EUR/RUB — 0,14% до 73,75.

Активность в Европе была ниже обычного, так как участники торгов сосредоточились на ожиданиях выступления председателя ФРС Джанет Йеллен. Впрочем, если вероятность повышения ставки в июне оценивают в 30-34%, то уже на июльском заседании она превышает 50%. Это означает лишь то, что рынок свыкся с мыслью неизбежности данного действия. Поэтому наибольшая реакция последует лишь в том случае, если Йеллен будет чрезмерно «мягкой». Немного динамики бумаг: Anglo American (+0,3%), BHP Billiton (+0,94%), Glencore (+1,4%), Deutsche Bank (+1,32%), Societe Generale (-0,16%), Total SA (-0,3%), Royal Dutch Shell (-0,2%). Из статистики стоит обратить внимание на потребительское доверие во Франции, индекс которого вырос до 98 пунктов в мае с 94 в апреле. К 15:15 (мск) DAX вырос на 0,18% до 10291,38, CAC40 снизился на 0,1% до 4507,92, FTSE 100 потерял 0,04% до 6263,19.

После всплеска в середине недели Brent стремится упасть ниже $49 за баррель. Тем не менее, у нефтяных контрактов есть вполне реальный шанс завершить в плюсе третью неделю подряд. Поводом для продаж выступают новости из Канады. Suncor планирует вернуть работников на добывающие мощности уже на будущей неделе. Впрочем, нефть, как и золото, также ждёт деталей от председателя ФРС. К 15:15 (мск) июльский контракт Brent составил $49,64 (-1,06%), WTI — $49,05 (-0,87%), золото торговалось на уровне $1220,1 (-0,02%), медь — $4668,3 (+0,71%), никель — $8430 (+0,42%). Фьючерс на индекс доллара прибавил 0,2% до 95,34 пт. AUD и NZD слабели на 0,15%, а CAD терял до 0,3% против валюты США. К 15:15 (мск) пара EUR/USD стоила $1,117 (-0,2%), USD/JPY — 109,65 (-0,09%).

Пересмотренная оценка ВВП США за I квартал показала рост на 0,8% против предыдущей оценки 0,5%. Существенной реакции в индексе доллара на выход статистики не было. Фьючерс на S&P 500 вырос на 0,05%. Нефть может завершить третью неделю подряд в плюсе, что и удерживает российский рынок от более глубокой коррекции. На возможность сильного провала указывают и данные по движению капитала, и календарь дивидендных историй, да и традиция мая-июня. Если котировки двинутся в сторону $48 за баррель, то индекс ММВБ способен уйти ниже 1900 пунктов. Впрочем, в пятницу торги могут завершиться спокойно, а волатильность проявится лишь вечером, когда в 20:15 (мск) начнёт выступать председатель ФРС Джанет Йеллен.