ММВБ попробует закрепить вчерашний успех

По итогам торгов 19 июня индекс ММВБ укрепился на 1,47%  до 1849,78 п., RTS поднялся на 0,4% до 998,34 п. Основным двигателем роста на российском рынке стала техническая коррекция, которая развернулась после массовых распродаж прошлой недели.

Соответственно, главными вкладчиками позитивной динамики оказались «голубые фишки»: Сбербанк (+2,38%), «Газпром» (+1,13%), «ЛУКОЙЛ» (+3,52%), «Роснефть» (+1,47%), ГМК «Норникель» (+1,18%). Между тем, рост в бумагах нефтегазовых госкорпораций сдерживался очередными предложениями МЭР по увеличению дивидендных выплат. К тому же ведомство намерено предложить проводить аудит инвестиционных программ госкомпаний. Если же говорить о банках, то дивидендные выплаты будут основываться на достаточности капитала. Банкам не позволят наращивать резервы сверх необходимого в ущерб дивидендам. Лидерами дня оказались бумаги: ап «Мечел» (+6,98%), «Татнефть» (+5,27%), Yandex (+5,22%). Акции АФК «Система» взлетели на 4,64% на сообщениях об обращении директоров компании к главе государства за защитой от «Роснефти». Однако пресс-секретарь президента В. Пушков заявил, что Кремль не может вмешиваться, так как это дело рассматривается в суде. Среди аутсайдеров преобладали бумаги, по которым во вторник состоятся дивидендные отсечки, то есть они первый день торговались без дивидендов: ЛСР (-9,85%), «Северсталь» (-4,57%), «Полюс» (-3,16%), ТГК-1 (-2,54%). Дополнительным топливом для роста индекса ММВБ стал рубль, который существенно ослаб на торгах в понедельник.

Мы достаточно подробно разбирали данную ситуацию ещё с конца апреля. После снижения ставки ЦБ РФ на 50 базисных пунктов рынок ОФЗ начал испытывать проблемы со спросом. На прошлой неделе была повышена ставка ФРС, а ставка ЦБ РФ снижена на 25 базисных пунктов. Таким образом, разрыв в ставках всего за каких-то полтора месяца сократился на процентный пункт. Для рынка ОФЗ это также означает падение доходности, но и потерю спроса нерезидентов. Кстати, их доля на 1 мая выросла до 30,4% или

1,825 трлн рублей при объёме рынка в 6,010 трлн рублей. Однако уже майская статистика может показать сокращение этой доли, а июньская – подтвердить усиление тенденции. Доходности ОФЗ ниже 8% уже не так привлекают спекулянтов. Впрочем, необходимо дождаться очередных размещений ОФЗ и тогда данная ситуация получит наглядное подтверждение.

Кроме того, нефть продолжает стремиться ниже $47 за баррель, что не добавляет отечественной валюте оптимизма. В итоге доллар укрепился более чем на 1,1% до 58,43 в вечерние часы. С высокой вероятностью данный процесс продолжится и пара USD/RUB проверит на прочность отметку 59.

Статистики на западе в этот день не было, но на рынке ожидали выступления президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли. Выступая в рамках круглого стола в городе Платтсбург, он подтвердил стремление ФРС к нормализации денежной политики. По его словам, американская экономика “pretty good” или весьма сильна. Он в очередной раз повторил главную идею текущего цикла ужесточения: "ФРС повышает и должна повышать ставки для того, чтобы не оказаться в ловушке, когда придётся повышать ставки слишком быстро, что может привести к рецессии". На этом фоне доходность 10-летних казначейских обязательств подскочила почти до 2,19%, что стимулировало покупки в банковском секторе: Bank of America (+2,05%), Citigroup (+0,92%), J.P. Morgan (+2,19%). Резко подскочили бумаги Apple (+2,86%) на разговорах о новой линейке профессиональных iPad.  Впрочем, прочие бумаги IT-сектора также демонстрировали повышательную динамику: Microsoft (+1,24%), AMD (+4,28%), Facebook (+1,48%). В защитных акциях, вроде AT&T (-0,13%) и Verizon (-0,13%), преобладали продажи. Энергетический сектор подвергся распродажам на продолжающемся сползании вниз котировок нефти. По итогам дня DJIA – 21528,99 п. (+0,68%), S&P 500 – 2453,46 п. (+0,83%).

Настроения в Азии были позитивными на фоне оптимизма в американском IT-секторе. Интригой дня продолжает быть идея включения китайских акций в глобальный индекс MSCI. Впрочем, сами китайские инвесторы проявляли осторожность. На японском рынке вновь играет фактор иены, которая ослабла до 111,7 за доллар, что спровоцировало рост Nikkei 225 почти до двухлетнего максимума. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3143,83 (-0,02%), Nikkei 225 – 20263,40 (+0,97%).

На рынке нефти сохраняются сомнения по поводу эффективности соглашения об ограничении добычи OPEC+. По мнению аналитиков Morgan Stanley, в I квартале запасы нефти в странах ОЭСР, Китая и некоторых других странах увеличивались на 1 млн бар. в сутки. В середине недели спекулянты переключают своё внимание на американские запасы. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ожидают снижения запасов нефти на 2 млн бар. и запасов бензина на 0,75 млн бар. Соответственно, если статистика API и Минэнерго не подтвердят сокращение, то на рынке может произойти очередная распродажа контрактов. К 9:00 (мск) Brent – $46,94 (+0,06%), WTI – $44,44 (+0,02%), золото – $1247 (+0,02%), медь – $5707,79 (-0,02%), никель – $9075 (+0,72%), палладий – $857,9 (+0,27%).

Фьючерс на индекс доллара незначительно снижался до 97,22. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,116 (+0,07%), GBP/USD – $1,274 (+0,02%), USD/JPY – 111,57 (+0,01%).

Внешний фон перед открытием торгов в России достаточно позитивный. Нефть воздерживается от падения, а в Азии преобладают покупатели. Вполне вероятно, что движение индекса ММВБ продолжится в сторону 1870 пунктов. Рубль также может немного отыграть потери, но насторожённость сохраниться вплоть до аукционов ОФЗ в среду.