Рынок попробует закрепить успех предыдущих дней

По итогам торгов 28 июня индекс ММВБ прибавил 0,69% до 1891,98 п., РТС снизился на 0,1% до 1002,83 п. Прошедший день на российском рынке был достаточно простым. Выход нефти выше $47 за баррель, при относительно слабом рубле, стал главным фактором позитивного закрытия индекса ММВБ. Естественно, весьма сильно завершили день нефтяники: «ЛУКОЙЛ» (+2,66%), «Татнефть» (+2,32%), «Роснефть» (+1,56%), «Сургутнефтегаз» (+0,8%). Неплохо сложился день для металлургов, которые возлагают надежды и на слабый рубль, и на принятый закон о реновации в Москве: ММК (+2,59%), «Северсталь» (+2,3%), НЛМК (+1,86%). Среди самых слабых бумаг оказался банковский сектор, который чувствителен к ослаблению рубля, да и неожиданный разогрев инфляции может вновь снизить потребность населения в кредитах: банк «Санкт-Петербург» (-2,08%), Сбербанк (-1,09%). Бумаги ВТБ (+0,66%) смогли завершить день в плюсе на фоне отчётности, которая показала рост прибыли в январе-мае по РСБУ в 28 раз до 50,1 млрд рублей. Однако рост рынка пока не должен сильно обнадёживать. Объём торгов на основной сессии Московской биржи составил немногим более 24,8 млрд рублей, что сложно назвать уверенными покупками. Фактически это продолжение коррекции к тому движению, которое привело рынок в «медвежью» фазу. Впереди сильная зона сопротивления 1920-1950, где продажи могут вновь активизироваться.

Рубль в течение дня слабел до 59,88 за доллар на фоне завершившегося налогового периода, а также дневного укрепления доллара. История с долларом имела европейские корни. Накануне президент ЕЦБ Марио Драги выступал в Португалии и его слова на рынке трактовали в пользу возможного свёртывания стимулирующих мер. Однако движение в паре EUR/USD оказалось столь сильным, что ЕЦБ выпустил заявление, в котором отметил неправильную трактовку рынком слов президента Марио Драги. На этом фоне евро ослаб до $1,132, но к вечеру вновь вернулся к $1,138. Естественно, в атаку на доллар отправился и рубль, который вечером торговался по 59,2 за доллар. Однако этому способствовала и нефть по $47,6 за баррель Brent. Между тем, истории на внутреннем рынке не говорят столь однозначно в пользу укрепления рубля. Минфин провёл аукционы ОФЗ-ПД в объёме 25 млрд рублей и ОФЗ-ПК на 10 млрд рублей. На первом из них спрос превысил 40,32 млрд рублей. Удалось разместить весь выпуск со средневзвешенной доходностью 8,09%. На втором аукционе с плавающим купоном спрос составил 16,711 млрд рублей, но удалось разместить бумаги лишь на 5,72 млрд рублей при средневзвешенной доходности 9,41%. Таким образом, рынок пока покупает ОФЗ при доходности выше 8%, но ОФЗ с переменным купоном и доходностью ниже 9,5% не пользуются повышенным спросом. Возможно, что неуверенность связана с неясностью в вопросе инфляции. По заявлению министра финансов А. Силуанова, инфляция вновь замедлилась до 4,1%. Однако Росстат в среду сообщил о том, что недельная инфляция составила 0,1%, с начала года 2,1%, а в годовом выражении сохранилась на уровне 4,2%. Вряд ли ЦБ пойдёт на ужесточение политики, что было бы неплохо для покупок ОФЗ-ПК, но и не станет агрессивно снижать ставку в сложившихся условиях.

Очередная атака на доллар пришла со стороны Банка Англии. Управляющий Марк Карни заявил о том, что дебаты на тему повышения ставки являются делом ближайших месяцев. Конечно, в ФРС пока тоже говорят о надеждах ускорения инфляции, о весьма высокой оценке финансовых активов, о здоровом рынке труда, но статистика из США отличается повышенной нестабильностью. Вряд ли обвал нефти в ноябре привёл к ускорению роста цен. К тому же продолжающиеся политические перетягивания каната в Вашингтоне не способствуют силе доллара. Голосование по реформе здравоохранения отложено, а это бросает тень на возможную программу инфраструктурного строительства  и налоговую реформу. Лучшим сектором на американском рынке вновь были финансы. В пользу банков говорит не только рост доходности казначейских обязательств. Кроме того, ФРС одобрил планы для 34 банков на использование дополнительного капитала для расширения программ обратного выкупа и увеличения дивидендов: Bank of America (+2,58%), Citigroup (+1,48%), J.P. Morgan (+2,01%). В плюсе завершили день энергетики, а вот бумаги IT-сектора вновь были слабыми. В итоге DJIA прибавил 0,68% до 21454,61 п., а S&P 500 укрепился на 0,88% до 2440,69 п.

Слабеет доллар и иена. Первое помогает сырьевым контрактам, а слабая иена в районе 112,3 за доллар обеспечивает оптимизмом японские акции. Существенный рост демонстрировал австралийский рынок, как наиболее вовлечённый в торговлю сырьём. Доходность по 10-летним американским казначейским обязательствам подросла до 2,23%. Данный факт способствовал тому, что в Азии финансовый сектор был одним из лучших. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3182,08 (+0,28%), Nikkei 225 – 20223,24 п. (+0,46%).

Нефть продолжила расти, но не по факту увеличения запасов в США, а на фоне снижения американского производства. Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 23 июня, коммерческие запасы нефти в США выросли на 0,1 млн бар. до 509,2 млн бар. Запасы бензина снизились на 0,9 млн бар., а дистиллятов на – 0,2 млн бар. Импорт сырой нефти на отчётной неделе вырос на 140 тыс. бар. в сутки до 8,0 млн бар. ежедневных поставок. Однако рынок оказался под впечатлением того, что производство снизилось на 100 тыс. бар. до 9,25 млн бар. в сутки.

Впрочем, показатель мог оказаться под влиянием неблагоприятных метеорологических условий на побережье Мексиканского залива. Статистика Минэнерго вызывает тревогу именно в сегменте потребления. Между тем, нефть дорожает шестой день подряд, что снимает перепроданность с дневного графика. И ещё немного о других сырьевых товарах. Стоимость фьючерсов на коксующийся уголь в Китае подскочила на 8% на новостях о планирующихся с 1 июля ограничениях для импорта через малые порты. Стоимость фьючерсов на железную руду подскочила на 4%. Между тем, складские запасы руды в китайских портах поднялись до максимума с 2004 года. К 9:00 (мск) Brent – $47,75 (+0,44%), WTI – $44,99 (+0,56%), золото – $1252,4 (+0,26%), медь – $5917,23 (+0,88%), никель – $9335 (0,70%), палладий – $859,5 (+0,57%).

Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,2% до 95,59. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,141 (+0,29%), GBP/USD – $1,296 (+0,25%), USD/JPY – 111,22 (-0,05%).

Начало дня на российском рынке может оказаться вновь позитивным за счёт растущей нефти и слабого доллара. Соответственно, рубль в очередной раз будет пытаться пройти отметку 59 за доллар. Однако стоит помнить, что текущая полоса неудач для доллара длится довольно долго, да и отскок в нефти начинает намекать на краткосрочную перекупленность. В свою очередь, индекс ММВБ близок к сильной зоне сопротивления 1920-1950 пунктов.