Цены нефти равняются на ОПЕК+

Цены нефти продолжают упорно карабкаться вверх. Фактором поддержания цен остаются хорошее выполнение странами ОПЕК+ договоренностей об ограничениях добычи нефти. И это даже несмотря на сентябрьский рост добычи странами ОПЕК.

Для дальнейшей динамики нефтяных цен крайне важным будет развитие динамик добычи нефти в США, которая пока не может преодолеть уровни максимумов, достигавшихся в 2015 году. Здесь многое будет зависеть от дальнейшего наращивания добычи сланцевой нефти. В этом смысле не удивительно увеличение в прессе обсуждения способности сланцевой добычи в США на новый виток роста.  

В качестве иллюстрации сказанного можно ознакомиться с интересным материалом, опубликованным в ПРАЙМ под красноречивым заголовком: Замедление роста добычи нефти предвещает конец "второй сланцевой революции" в США»

 «В США замедлились темпы роста добычи нефти, несмотря на увеличение инвестиций. EIA (Управление энергетической информации США) пересматривает в сторону понижения прогноз добычи в 2017-2018 гг. Если это , то можно утверждать о "конце второй сланцевой революции". 

Рекорды откладываются

Американская нефтяная отрасль восстанавливается от последствий сезона ураганов, один из которых "Харви" нанес серьезный ущерб нефтяным штатам Техас и Луизиана. По предварительным данным EIA, добыча нефти в США в прошлом месяце добыча в старне выросла на 250 тыс. барр./сут. по сравнению с августом, составив 9,3 млн барр./сут. В Мексиканском заливе в сентябре было добыто нефти на 70 тыс. барр./сут. – до 1,7 млн барр./сут. Согласно краткосрочного прогноза (EIA) средняя добыча составит в этом году составит 9,2 млн барр./сут. – на 0,1 млн барр./сут меньше, чем ожидалось ранее. 

В EIA уже не считают, что добыча в 2017 г. достигнет рекордного уровня. Ранее в связи с быстрым восстановлением производства в ходе "второй сланцевой революции" в прогнозах ведомства выражалась уверенность, что в этом году будет установлен рекорд по добыче нефти.

Согласно последнего прогноза EIA рекорд следует ожидать в 2018 г. В следующем году средний уровень добычи должен достичь 9,9 млн барр./сут.  – на 0,3 млн барр./сут. больше, чем в 1970 г., рекордном для американской нефтяной отрасли. Ранее прогнозировалось, что средняя добыча в 2018 г. составит 10 млн барр./сут. 

Достижение рекордных показателей зависит от роста добычи сланцевой нефти – в первую очередь на структуре Permian Basin, расположенной в Техасе и Нью-Мексико. Согласно последним данным Baker Hughes GE, сейчас на этой структуре находятся в эксплуатации 383 буровые установки из 748, используемых для добычи нефти на территории США. Добыча на Permian Basin стабильно растет с конца 2016 г. – начала "второй сланцевой революции". Даже после обвала нефтяных котировок в конце 2014 г. объемы производства на этой структуре не снизилась незначительно. В сентябре 2017 г. добыча на Permian Basin достигла 2,58 млн барр./сут., что составляет более четверти от совокупного объема добычи в США. 

Американские нефтяные компании, в том числе крупные, активно инвестируют в разработку Permian Basin. Chevron сообщила, что в следующем году затраты компании на Permian Basin в следующем году достигнут $4 млрд. В прошлом месяце во время проведения конференции в Сингапуре вице-президент Chevron Райан Крогмейер сообщил, что компания в ближайшие годы увеличит добычу на своих лицензионных участках Permian Basin на 400 тыс. барр./сут. Специалисты второй крупнейшей нефтяной компании США считают, что добыча на этой структуре к 2020 г. возрастет на 1,4 млн барр./сут. по сравнению с текущим уровнем. 

Согласно прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), после двух лет сокращения инвестиций в геологоразведку и добычу нефти американские компании готовы пересмотреть приоритеты. В 2017 г. в разведку новых месторождений и увеличение производства углеводородов в США инвестиции по сравнению с прошлым годом возрастут на 53%, что несопоставимо с затратами России и стран Ближнего Востока, которые увеличатся всего на 4% и 6% соответственно. 

Слово и дело

Изменение прогноза EIA по добыче в сторону понижения и увеличение объема инвестиций в полтора раза идут вразрез с заявлениями представителей американских "сланцевых компаний" о постоянном сокращении издержек и повышении эффективности производства. 

На Permian Basin снижается такой важный показатель как добавленный объем добычи на одну буровую установку. В середине 2016 г. этот показатель достигал 700 барр./сут., в октябре 2017 г. он снизился до 572 барр./сут. Для обеспечения роста добычи американцам приходится увеличивать объемы буровых работ гораздо быстрее, чем планировалось ранее. 

Кроме того, нефтесервисные компании вынуждены повысить плату за свои услуги – прежде всего бурение и гидроразрыв пласта – чтобы повысить рентабельность производства и избежать банкротства. 

Банкротства продолжаются

Повышение цен нефтяных котировок до 50/барр. и выше не остановило череду банкротств среди американских нефтяных компаний. 

По данным американской адвокатской фирмы Haynes & Boone, количество обанкротившихся нефтяных компаний в США и Канаде с начала 2015 г. до июля 2017 г. достигло 128. Совокупная задолженность компаний-банкротов перед банками достигла $79,27 млрд, включая 47,43 млрд необеспеченных кредитов. При этом, в январе – июле 2017 г. обанкротились 14 компаний, из которых 7 были зарегистрированы в Техасе, где расположена сланцевая структура Permian Basin. 

Все больше банков меняют свое отношение к "сланцевым компаниям" и пересматривают условия предоставления кредитов. Некоторые банки даже заявляют о прекращении финансирования проектов с трудноизвлекаемыми запасами, к которым относятся сланцевая нефть. 

11 октября банк BNP Paribas объявил о прекращении сотрудничества с компаниями, которые ведут разведку, добычу нефти и газа на сланцевых структурах и/или на месторождениях битуминозных песков. 

По последним данным EIA, на прошлой неделе в континентальной части США, где расположены основные сланцевые структуры, добыча упала на 87 тыс. барр./сут. – до 8,977 млн барр./сут. Возможно это последствия урагана "Нэйт", но в последние недели рост добычи нефти в США замедлился до минимальных значений. Если в следующих прогнозах EIA в очередной раз пересмотрит прогноз по добыче в сторону понижения, то можно с полной уверенностью объявлять о конце "второй сланцевой революции".