Орешкин предсказал укрепление рубля

По словам главы МЭР, долгосрочный рост экономики составит немногим более 3%, реальный курс рубля в ближайшие два десятка лет будет плавно укрепляться в связи с ростом производительности труда. Мировые же цены на нефть, по прогнозу ведомства, снизятся до $50 за баррель. При этом в Минэкономразвития ожидают значительного изменения структуры экономики, в том числе двукратного снижения доли сырьевых товаров в экспорте России.

Рост экономики в 3% смотрится достаточно здраво и даже консервативно на фоне санкций. Вполне возможно, что он будет достижим, другое дело, что данные темпы роста значительно ниже тех, которые были в нулевые годы, и не позволят решить проблему бедности. Россияне ждут экономического прорыва, а правительство честно говорит — его не будет. В общем, россиянам стоит больше рассчитывать на себя, а не на государство, больше работать и быть скромней.

Если же говорить о курсе рубля, то, в принципе, по экономической теории так и должно быть. Другое дело, что с ростом производительности труда в долгосрочном плане у России однозначно будут проблемы. Российская экономика страдает от нехватки инвестиций, что является прямым следствием санкций. По производительности труда Россия отстает от Западной Европы в 2-3 раза, от североамериканских штатов — в 3-4 раза. Для инвестиций можно задействовать часть международных резервов Банка России в размере $460 млрд. Однако правительство вряд ли рискнет макроэкономической стабильностью. Можно привлекать деньги населения через инвестиционные ОФЗ и народные IPO, но это тоже не выход. Не тот объем средств.

Но  главное другое. В реальной жизни валютный курс — это платежный баланс, а для России, прежде всего, — нефть. Цены на газ следуют за ценами на нефть с шагом в 6-9 месяцев. $50 за баррель нам кажется очень здравой цифрой, которую, вероятно, мы увидим уже в ближайшие пару месяцев. Нефть, конечно, — очень волатильный актив, однако средние цены более-менее поддаются долгосрочному прогнозированию. Ориентируясь на $50 за баррель, можно сделать вывод, что долларовые зарплаты россиян в долгосрочном плане останутся без изменений.