Что и сколько потеряет ЕС от пандемии

В экономическом мире сейчас все только и говорят про пандемию коронавируса и ее влияние на европейскую экономику. Когда три месяца назад коронавирус только начинал свое «путешествие» по миру, мало кто верил, что его распространение достигнет таких масштабов. А сейчас Италия и Испания стали новым эпицентром вспышки эпидемии после Китая.

Незавидное положение ЕС

COVID-19 уже привел к нарушению глобальных цепочек поставок в Евросоюзе, побудив многие страны начать карантин, ограничить передвижение своих граждан, поставить на паузу экономическую деятельность. Если о рецессии в Европе раньше только говорили, как о событии с высокой вероятностью, то сейчас она стала реальностью.

По мнению экономистов последствия пандемии будут во много раз более драматичными, чем во время прошлого финансового кризиса, который случился 12 лет назад. По своей силе нас ждет спад, который сопоставим с «Великой депрессией». От грядущей рецессии пострадает не только финансовый сектор, но и малый и средний бизнес, существование которых находится под серьезной угрозой.

Согласно исследованиям профессора Филипа Томаса, который занимается управлением рисков, если Европа не сможет быстро восстановить свою экономику, то "ущерба будет больше, чем пользы".

Филип Томас считает, что если годовой ВВП в Европе сократится из-за рецессии более чем на 6.4%, то погибнет больше людей, чем от коронавируса – в результате безработицы, депрессий, суицидов. Пока нет параллельных исследований, которые могли бы подтвердить эту гипотезу, но многие эксперты считают, что связь между рецессией и человеческими потерями сомнений не вызывает.

Коронавирус уже начал негативно влиять на экономику региона. Например, индекс потребительских цен ЕС уже вышел хуже прогноза. В марте годовой рост инфляции составил 0.7%, тогда как месяцем ранее он был на уровне 1.2%. Для справки скажем, что европейский регулятор установил целевой уровень этого показателя на 2%. По мнению экономистов, если текущая динамика сохранится, то уровень инфляции в Еврозоне покинет положительную территорию, что подстегнет ЕЦБ применить более решительные меры для стабилизации ситуации.

Другим фактором давления на евро остается доллар, спрос на который сохраняется из-за роста неопределенности вокруг пандемии коронавируса. В сложившейся ситуации, когда экономические перспективы региона неясны, а коронавирус собирает свою жатву, многие инвесторы предпочитают покупать доллар в качестве безопасного актива.

Профицит текущего счета платежного баланса ЕС мог бы оказать единой европейской валюте некоторую поддержку, однако внутри блока растет политическое напряжение, что нивелирует этот положительный эффект.

Как мы видим, картина для евро нелицеприятная. Аналитики считают, что европейская экономика во II квартале может снизится на 12%. Объяснить подобный сценарий несложно. Если экономика не работает одну неделю, ВВП снижается на 2%. Учитывая охват эпидемии, в Еврозоне карантин продлится минимум 12 недель. Для экономик, которые работают на 50% мощности, это значит снижение ВВП на 12% после предполагаемого снижения на 3% в I квартале.

Шансы выстоять есть

Наверное, самой обнадеживающей новостью на данный момент можно считать отчеты по заболевшим COVID-19 в Европе, которые на этой неделе стали показывать снижение числа новых заражений. Если позитивная динамика сохранится, то Брюссель отделается легким испугом.

В том, что вирус уйдет, и так никто не сомневался, а вот что ЕС собирается делать, чтобы вернуть все из пепла, и не дать экономике региона глубже скатиться в рецессию?

Во-первых, из бюджета Евросоюза будет выделен €1 млрд, который пойдет на поддержку пострадавшим от COVID-19 компаниям. Эти деньги станут гарантией банкам, чтобы они продолжали выдавать кредиты малому и среднему бизнесу.

Во-вторых, чтобы смягчить последствия эпидемии Еврокомиссия готова выделить дополнительные €37 млрд. Правда, не все так просто с этими деньгами, так как они заложены в бюджете ЕС на поддержку слаборазвитых регионов. Чтобы воспользоваться этими средствами необходимо согласие Совета ЕС и Европарламента. Но думаем, что в сложившейся ситуации это всего лишь формальность.

В-третьих, без дела не сидит и Центральный Банк Европы, который наращивает свою программу количественного смягчения. Вдобавок, Центробанк предлагает очень дешевые кредиты банкам, чтобы простимулировать этот сектор.

ЕЦБ пока сохранил ставку на прежнем уровне, хотя на него усилилось давление после того, как Банк Англии и ФРС объявили о чрезвычайном снижении ставок.

Техническая картина рынка

По всем признакам нас ждет долгожданная коррекция, и начинается вторая волна роста евро. Так, пара EUR/USD нащупала дно в районе 1.0770-1.0800, где инициатива перешла к покупателям, и сейчас они двигают рынок к сопротивлению 1.0900.

Сейчас ожидаем рост позитивных настроений. По прогнозам в апреле эпидемия должна пойти на убыль, что лишь поддержит спрос на рисковые активы. Это значит, что евро может достичь в этом месяце уровня 1.1000, и даже пройти его. Зоной остановки и разворота считаем область 1.1050-1.1150.

Когда на рынке столько неопределенных факторов, стоит ожидать бурной реакции рынка на любые события. В таких условиях не только опытный трейдер, но и тем более новичок, может понести потери. Чтобы не “плавать” во всех хитросплетениях, можно подстраховывать себя аналитикой крупных аналитических компаний, банков, или даже брокеров.

Подводя итоги, скажем, что пока рано говорить о сроках восстановления европейской экономики. Пока пик эпидемии не достигнут, сложно полностью оценить потери от нее. Одно ясно, что восстановление всей системы займет много времени. По нашему мнению, первые признаки улучшения не появятся раньше первого квартала 2021 года, а до этого момента ни о каком позитиве речь не идет.