Золото вступило в 2021 год с высокими ожиданиями

На торгах в пятницу золото частично восстановилось в цене до отметки 1783 доллара за тройскую унцию. При этом котировки не смогли вернуться в диапазон выше уровня 1800 долларов, и это несколько ухудшает дальнейшие перспективы рынка драгоценных металлов. На прошлой неделе цена золота упала примерно на 2.4%, что стало его самым большим падением с начала года.

Золото вступило в 2021 год с высокими ожиданиями на фоне рекордного максимума и самого большого годового прироста за десятилетие. На данный момент драгоценный металл находится в худшем состоянии за 30 лет. 

Спотовые цены коснулись семимесячного минимума, пробив уровень поддержки, который, по мнению аналитиков, может предвещать дальнейшие потери. Актив, который в прошлом году резко вырос из-за спроса на риск, вызванного пандемией, низкими процентными ставками и расходами на стимулирование экономики, теперь демонстрирует худшие результаты в индексе сырьевых товаров Bloomberg.

Главными негативными факторами для золота являются удивительная устойчивость доллара и рост доходности казначейских облигаций США, поскольку экономические показатели показывают активное восстановление. 

Инфляционные ожидания также растут, причём на этот раз это может быть не так благоприятно для золота, как обычно. Речь идёт о «хорошей» инфляции, отражающей ускорение экономической активности, а не о «плохой», сигнализирующий о потере доверия к доллару США. Восстановление экономики должно подтолкнуть инвесторов к продаже части принадлежащих им низкорисковых активов. Более того, есть признаки, что это уже происходит. Вложения в обеспеченные золотом биржевые фонды упали до самого низкого уровня с июля, свидетельствуют данные Bloomberg. В этом году активы упали примерно на 1%, и устойчивый отток капитала может стать серьёзным препятствием для рынка драгоценных металлов.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням 1790, 1795 и 1800 долларов за унцию.