Рынок США. ЕЦБ напугал инвесторов

Американские фондовые индексы движутся разнонаправленно в ходе торгов четверга. NASDAQ — в аутсайдерах. В фокусе — инфляционные риски. Сегодня прошло заседание ЕЦБ. В США стартовал сезон отчетности. S&P 500 упал на отметку 4400 п. Зона поддержки ограничивается уровнем 4340 п. Позитивный сценарий начнет реализовываться в случае закрепления индекса выше 4500 п.

В пятницу инвесторы в США и Европе уходят на длинные выходные по случаю Страстной пятницы. Американские биржи NYSE, NASDAQ не будут проводить торги в пятницу. На CME фьючерсы на индексы и нефть торговаться не будут.

Заседание ЕЦБ

По итогам заседания индикативные процентные ставки остались без изменений: 0% ключевая ставка, -0,5% депозитная ставка. Регулятор отметил высокую инфляцию. Позитивный фактор — экономика открылась после пандемии коронавируса. Высока доля неопределенности, но сворачивание монетарного стимулирования может продолжиться.

Программа выкупа активов (Asset Purchase Programme, APP) завершится в III квартале, если позволят данные по инфляции. Повышение ключевой ставки произойдет через некоторое время после завершения выкупа бондов. ЕЦБ будет реинвестировать средства, полученные от истекших облигаций, до увеличения ставки.

ЕЦБ оставляет за собой свободу действий в условиях неопределенности.

Данные по экономике

В фокусе — рост рыночных процентных ставок, спровоцированный усилением инфляции. Еще одна точка риска в плане рыночных процентных ставок — взаимоотношения США и Китая. Сокращение вложений КНР в американский госдолг возможно в случае усиления торговых и политических разногласий между странами.

Однако этот процесс вряд ли будет масштабным. В случае массовых распродаж на рынке гособлигаций США доходности бумаг могут вырасти. Это приведет к увеличению рыночных процентных ставок, ударит по оставшейся части портфеля Treasuries на балансе КНР и приведет к замедлению мировой экономики.

Сезон отчетности

Период квартальных релизов ключевых американских эмитентов официально стартовал на этой неделе. Квартальные результаты Wells Fargo (-3,3%) оказались смешанными. Чистая прибыль упала на 21% г/г и составила $3,67 млрд или $0,88 на акцию (прогноз: $0,80). Процентный чистый доход вырос на 5% г/г до $9,2 млрд, но не показал положительной динамики кв/кв. Выручка упала на 5% г/г и достигла $17,6 млрд (прогноз: $17,77 млрд).

Квартальная выручка Morgan Stanley (-1,4%) снизилась на 6% к сопоставимому кварталу прошлого года, но на 2% выросла относительно прошлого квартала. Чистая прибыль снизилась на 11% к сопоставимому кварталу прошлого года из-за падения спроса на андеррайтинг акций. Результаты оказались лучше консенсус-прогноза аналитиков.

Citigroup (+1,5%) сообщил о 46% снижении прибыли в I квартале. При этом финансовые показатели превысили консенсус-прогноз аналитиков.