Золото: почему дальнейший рост маловероятен?

Пара XAU/USD снижается в ходе торговой сессии вторника и торгуется вблизи $1855 за унцию. Золото корректируется после вчерашнего роста, в результате которого инструмент обновил максимум с 29 сентября и достиг отметки $1863 за унцию. В понедельник пара XAU/USD открыла торги с гэпом вверх, что стало реакцией трейдеров на рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Участники торгов обеспокоены обострением ситуации вокруг Израиля, которое может существенным образом изменить динамику мировой инфляции и привести к очередному повышению цен на энергоносители.

Однако несмотря на риск эскалации конфликта между Израилем и Палестиной, потенциал дальнейшего роста золота существенно ограничен из-за укрепления доллара, а также высокой доходности американских трежерис.

В пятницу поддержку доллару оказали данные по состоянию американского рынка труда. Так, в сентябре американской экономике удалось создать 336 тыс. новых рабочих мест, что оказалось существенно лучше прогнозов в 170 тыс., тогда как в предыдущем месяце показатель составил 227 тыс. При этом средняя почасовая заработная плата выросла на 0.2% в месячном выражении и на 4.2% в годовом. После публикации отчета рынок пересмотрел прогнозы в отношении дальнейшего повышения стоимости заимствований американским регулятором до конца текущего года. Теперь вероятность еще одного повышения ставки на заседании ФРС в ноябре составляет 30%.

Завтра вниманию трейдеров будут представлены сентябрьские данные по индексам цен производителей: базовый показатель без учета продовольственных товаров и энергоносителей может прибавить 0.2% в месячном выражении и 2.3% в годовом после 0.2% и 2.2% в предыдущем месяце.

Если ожидания оправдаются, трейдеры начнут активнее закладывать в цену перспективу еще одного повышения ставки в США, что подстегнет «бычье» ралли долгового рынка. На данный момент доходность 10-летних трежерис составляет 4.67%, что соответствует максимуму с 2007 года. Напомним, что высокая доходность государственных облигаций США снижает привлекательность золота, которое становится менее интересным для инвестирования. Таким образом, если в ближайшие дни ситуация не изменится, пара XAU/USD может возобновить нисходящую динамику.