Испуганным угрозой коррекции в США инвесторам сейчас не до рисковых российских активов

Сегодня рынок РФ понес новые потери, которые стали несколько неожиданными после вчерашнего уверенного роста. Конечно, отскок предполагался, но столь значительное падение могло быть спрогнозировано лишь самыми ярыми сторонниками "медведей". Впрочем, фундаментальных предпосылок для роста аналитики также не находили. "Мы уже неоднократно видели, что практически любые отскоки с текущих уровней на российском рынке крупные игроки использует для ликвидации своих позиций. Сегодняшний день станет ещё одним подтверждением данной теории", - еще утром предупреждал Василий Олейник, эксперт БГ "Ай Ти Инвест – Проспект".

Прогнозы по откату индекса ММВБ ниже отметки 1400 пунктов реализовались еще на открытии торгов, затем ситуация становилась все более унылой, и под занавес торгов рублевый бенчмарк остановился на уровне 1361.43 пункта, потеряв за сегодняшний день 2,59%. Долларовый РТС упал на 2,79%, до значения 1360.06 пункта.

Одной из опережающих падение рынка бумаг стали акции "Сбербанка", потерявшие по итогам дня 3,98% и опустившиеся ниже уровня 100 рублей. Кредитная организация представила сегодня отчет по итогам своей деятельности за 1 квартал текущего года по МСФО. Чистая прибыль банка упала на 4%, составив 88,5 млрд рублей. Процентная маржа за 1 квартал 2013 года составила 5,9%, сокращение по сравнению с 1 кварталом 2012 года составило 10 базисных пунктов. "Представленная отчетность нейтральна: чистая прибыль группы превысила консенсус-прогноз, но на фоне умеренного роста кредитного портфеля значительно вырос объем резервирования. Динамика объясняется консервативной политикой банка в условиях неблагоприятной макроэкономической ситуации в стране. В то же время, снижение уровня чистой процентной маржи, падение рентабельности активов и капитала при политике снижения банком процентных ставок - негативная тенденция, присущая сектору в целом", - комментирует показатели "Сбербанка" Екатерина Рублевская, аналитик ИХ "ФИНАМ".

Однако пока финансовой отрасли далеко до энергетиков. Вот где сегодня были распродажи: "МРСК Центра и Приволжья" (-5,57%), "Россети" (--5,32%), "РАО ЭС Востока" (-4,38%), "ФСК ЕЭС" (-4,01%), "РусГидро" (-3,84%). В аутсайдерах также отметилась "Татнефть" (-5,15%).

Лидеров рынка можно пересчитать по пальцам, из наиболее заметных – "Мосэнергосбыт" (+2,74%), "Иркутскэнерго" (+0,01%).

В ходе торгов на вечерней сессии FORTS фьючерс на индекс РТС теряет 0,11%, снижаясь до отметки 135 590 пунктов. Фьючерс на акции акции "ЛУКОЙЛа" прибавляет 0,1%, на бумаги "Газпрома" – на 0,06%. Контракт на акции "Сбербанка" "слабеет" на 0,03%.

Сегодня Организация экономического сотрудничества и развития представила прогноз, согласно которому рост ВВП РФ сначала снизится в 2013 году до 2,3% с 3,4% в 2012 году, однако уже в 2014 году ускорится до 3,6%. По мнению экспертов ОЭСР, укрепление роста российской экономики в среднесрочной перспективе произойдет вследствие восстановления финансовой системы еврозоны, улучшение ситуации в которой поддержит доходы России от экспорта энерготоваров, а также при условии грамотной монетарной политики и улучшения бизнес-климата РФ. Впрочем, российские эксперты скептически относятся к цифрам ОЭСР. "Действительно, российская экономика замедляется уже пятый квартал подряд. На наш взгляд, это, прежде всего, связано с неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктурой. Однако, несмотря на улучшение в Европе, мы ожидаем невысоких темпов роста экономики этого региона из-за высокого уровня долга. Таким образом, мы ожидаем роста российской экономики на 2,6% в 2014-м и на 3,3% в 2015 году", - считает Алексей Девятов, главный экономист "Уралсиб Кэпитал".

Сегодняшние макростатистические показатели, опубликованные в ЕС, пока не свидетельствуют о позитивных тенденциях в регионе. Хотя майские цифры по уровню безработицы в Германии вышли в пределах ожиданий - 6,9%, однако инфляция превысила прогнозы – 0,4% м/м против ожидавшихся 0,2% и апрельских -0,5%. Ускорение роста индекса потребительских цен может негативно повлиять на политику монетарного стимулирования ЕЦБ. В Испании розничные продажи в апреле упали на 4,7% г/г, впрочем, предыдущее снижение было еще более сильным: -8,9% г/г. "В Европе пока не видно никакого улучшения. Сегодня международное рейтинговое агентство Moody's понизило долговые рейтинги итальянских регионов Кампания, Лацио, Пьемонт и Сицилия. Не лучшим образом обстоят и дела во второй по величине экономике еврозоны - Франции, чей рейтинг также может быть понижен уже в ближайшее время", - отмечает Василий Олейник.

Европейские бенчмарки сегодня коррелируют с пессимизмом аналитиков. К закрытию сессии индекс Лондонской биржи потерял на 1,99%, индекс Франкфуртской фондовой биржи DAX остался в "минусе" на 1,7%, индекс Парижской фондовой биржи CAC 40 упал на 1,89%. Цены АДР на российские акции в долларах США на одну бумагу составляют: ВТБ (Анг) – 0.00147, "Газпром" (Анг) – 3.76, "ЛУКОЙЛ" (Анг) – 61.75, "Норникель" (Анг) – 147.4, "Роснефть" (Анг) – 6.695, "Ростелеком" (Анг) – 3.287, "Сургутнефтегаз" (Анг) – 0.79, "Сбербанк" (Анг) – 3.17.

"Что касается США, то здесь каждый день выходят новые подтверждения скорого сворачивания мер экономического стимулирования в виде отличных данных статистики", - пишет Эльза Бикчурина, аналитик ИФК "Солид". И действительно, сейчас инвесторы не знают наверняка, как воспринимать позитивные статданные из-за океана: то ли радоваться стабильности американской экономики, то ли тревожиться по поводу угрозы сокращения денежных вливаний от ФРС. Не следует забывать и о коррекции, которой непременно должны подвергнуться перегретые заокеанские рынки.

Они, тем временем, начали сессию продажами, и к 20.00 мск индекс Dow Jones падает на 0,8%, S&P 500 - на 0,79%, NASDAQ – на 0,74%. Фьючерс на индекс широкого рынка также снижается на 0,53%. Цены АДР на российские акции составляют (в долларах США): МТС (США) – 19,38, "ВымпелКом" (США) – 10,32, "Мечел Сталь" (США) – 3,5. Сегодня важных статданных в США не публикуется, но уже после закрытия торгов в РФ инвесторы обратят внимание на выступление одного из представителей стана американского финансового регулятора. "Интересным событием станет выступление главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда по теме экономического состояния экономики США. Высказывания могут трактоваться также как и статданные через призму программ ФРС", - пишет Наталья Лесина, аналитик ГК "АЛОР".

Динамика цен на нефть является сегодня, пожалуй, единственным позитивным для рынка РФ фактором, и хотя не вытягивала акции вверх, но, тем не менее, не сильно усугубляла ситуацию. Однако уже к 20.00 ситуации на рынке энергоносителей ухудшилась: фьючерс на марку Brent торгуется на уровне 103.07 долл. за барр., на сорт Light – по 93.68 долл. за барр. "Ключевыми данными станут результаты китайского PMI в промышленности. Для того, чтобы нефть вышла из коридора 100-105 долларов вниз необходим какой-то сильный повод, например, серьезная просадка индекса PMI, или же более серьезные обсуждения сворачивания QE в США - в этой связи начнут фиксировать прибыли и интерес к commodities будет минимальный. Пока ничего такого не происходит, нефть будет зажата в коридоре 100-105 долл./барр.", – полагают аналитики "БинБанка".

Поддержку российским "медведям" оказывает сегодня слабость отечественной валюты. По завершении периода налоговых выплат бивалютная корзина откатилась на уровень 35,75 рубля. Наиболее сильные потери рубль несет сегодня по отношению к евро, падая на 32 коп., до отметки 40,92. К доллару валюта РФ теряет 7 коп., до 31.59 рубля. Такая динамика обусловлена, прежде всего, укреплением евро против доллара, сейчас пара торгуется на уровне 1.2948.

В целом, сегодняшние торги продемонстрировали снижение интереса мировых инвесторов к активам развивающихся стран. Встревоженные угрозой сворачивания монетарных мер ФРС, игроки стараются выйти из рисковых бумаг. Надежды же на внутренние вливания ликвидности от ЦБ РФ снижаются по мере ускорения инфляционной динамики – об этом напоминает Олег Шагов, зам. начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков "Промсвязьбанка". "Мы полагаем, что ожидания коррекции на развитых рынках и давление на товарные активы не позволят рынкам ЕМ, в том числе российскому, продолжить рост в первой половине июня. В ближайшей перспективе мы ждем дальнейшего скатывания индекса ММВБ к апрельским минимумам", - пишет его коллега Евгений Локтюхов.

Завтра в еврозоне будут опубликованы майские индексы делового климата и ожиданий в сфере промышленности, в США выходят данные первичным обращениям за пособиями по безработице, а также пересмотренный уровень квартального ВВП. Также за океаном будут представлены цифры по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от API и EIA.

Из внутрироссийских корпоративных событий стоит отметить заседание совета директоров ТНК-BP - по итогам этой встречи будут вынесены рекомендации по дивидендам холдинга. В свете резонансных заявлений главы "Роснефти" Игоря Сечина новости относительно выплат ТНК-BP будут представлять особый интерес. В целом же, после столь значительной просадки, индексы РФ могут завтра в первой половине дня продемонстрировать отскок, "однако размах продаж повышает вероятности выхода ММВБ на уровни 1350 и далее на тестирование годовых низов -1320", - считает Олег Душин, аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".