Рынок акций может рухнуть на 20%

Один из ведущих американских инвестфондов Guggenheim Investments прогнозирует возобновление снижения рынка акций. Способствовать падению могут сезонные факторы и завышенная оценка стоимости акций к прибыли. К середине октября S&P 500 может потерять 20%. Инвесторам не стоит слишком воодушевляться по поводу недавнего ралли акций, поскольку на горизонте может быть большой спад, считает инвестиционный директор инвестфонда Guggenheim Investments Скотт Майнерд. S&P 500 может упасть на 20% к середине октября из-за плохих сезонных факторов и завышенной стоимости акций в период высокой инфляции, пишет ProFinance.

«Коэффициент P/E (соотношение цены к прибыли) у индекса S&P 500 сейчас находится на уровне 19. С 1960 года, когда базовый PCE в годовом исчислении составлял 4%-5%, как и сегодня, коэффициент P/E S&P 500 находился на уровне 15,2. Эта разница приведет к 20%-ному снижению цен на акции, что может произойти довольно быстро, учитывая сезонные факторы», — отмечает Майнерд. По его словам, инвесторы игнорируют макроэкономический фон, ужесточение денежно-кредитной политики ФРС и возможную рецессию, что явно указывает на медвежий рынок.

Не вдохновляет Майнерда и сильный пока рынок труда. Он указывает на показатель снижения производительности труда на одного работника, а также на рост инфляции, который снижает ВВП. Майнерд ожидает, что ФРС повысит ставки на 75 базисных пунктов на следующей неделе, что должно резко изменить котировки короткого конца кривой доходности и привести к тому, что она станет полностью перевернутой, что исторически было опережающим индикатором сокращения экономики.

В целом, эти факторы приведут к тому, что S&P 500 в ближайшие недели упадет в диапазон 3000-3400. По словам Майнерда, именно тогда акции будут выглядеть более привлекательными.