Goldman Sachs рассказал о 4 сценариях для золота

В инвестбанке Goldman Sachs прогнозируют четыре сценария развития событий для золота. Потенциал роста цен на драгоценный металл в настоящее время значительно превышает риски снижения, считают в банке. Цены на золото упали в среду ниже отметки $1630 и вскоре могут попытаться сломить минимумы конца сентября чуть ниже $1620.

«Снижаясь почти ежедневно в течение последних двух недель золото стёрло практически все завоевания ралли конца сентября. На прошлой неделе золото вернулось под 200-недельную скользящую среднюю, подавая сигнал, что медведи всё ещё контролируют долгосрочный тренд в металле», — отмечает команда аналитиков FxPro.

«У золота был неспокойный год. Драгметалл разрывался между рисками для экономического роста и инфляции, а также более высокими реальными ставками и сильным долларом. В перспективе также сохраняется большая неопределенность в отношении будущего инфляции, экономического роста, ставок в США и реакции ФРС», — отмечают в Goldman Sachs.

В банке разработали четыре экономических сценария для цен на золото: два из них падающих и два растущих, пишет РБК.

• «Мягкая посадка» (вероятность 30%) — падение цен на золото на 8%, до $1530 за унцию. Такой сценарий может стать реальностью, если инфляция в США замедлит рост в 2023 году и страна избежит рецессии. В этом случае инвесторы, вероятно, перейдут из активов-убежищ, таких как золото, в акции.
• Рецессия со значительным снижением ставок (вероятность 30%) — скачок цен на золото на 35%, до $2250 за унцию. В этом варианте развития событий экономика США сползет в рецессию, а ФРС понизит ключевую ставку до нуля к 2025 году.
• Более высокая инфляция, дальнейшее повышение ставки ФРС (вероятность 20%) — падение цен на золото на 9%, до $1500 за унцию. Эта модель предполагает продолжение борьбы ФРС с инфляцией. При этом сохранятся повышенные опасения по поводу рецессии.
• Рецессия и ограниченное снижение ставок (вероятность 20%) — рост цен на золото на 20%, до $2000 за унцию. Сценарий предполагает жесткую инфляцию в США, ФРС к 2025 году снизит ставку до 2,5%. Инвесторы на фоне падения реальных ставок и опасений рецессии будут искать убежища в защитных активах, включая золото.

«Наш главный вывод заключается в том, что повышенные риски рецессии создают более высокий потенциал роста золота над его снижением», — предполагают в Goldman Sachs.

«Если эту неделю золото закроет ниже 200-недельной средней, которая сейчас проходит вблизи $1680, резко вырастут шансы реализации медвежьего сценария. Согласно историческим данным, золото падало на 18–30% после провала под 200-недельную среднюю. Это предполагает потенциал снижения к $1350 или вплоть до $1150», — предупреждает команда аналитиков FxPro.