Индикатор главы ФРС предсказал снижение ставок

Любимый индикатор главы ФРС Пауэлла подает сигнал о грядущем снижении ставок в США. Рынок опционов не верит ястребиному тону ФРС и делает ставку на разворот монетарной политики. Доллар достиг своего пика, считают в Carlyle. В UBS не верят в снижение американца. На прошлой неделе возникла инверсия в краткосрочных гособлигациях США. Ожидаемая через 18 месяцев доходность трехмесячных казначейских нот опустилась ниже уровня их текущего уровня. Произошло это впервые с коронавирусного кризиса 2020 года, пишет ProFinance.

Подобная ситуация означает слабость экономики и является наиболее точным индикатором грядущего снижения ставок, заявил в марте глава ФРС Джером Пауэлл. Тем не менее в этом месяце Пауэлл несколько отступил от своих мартовских тезисов, отметив, что указанная выше инверсия может являться следствием действий инвесторов, которые ждут «существенного снижения» инфляции.

Между тем, рынок опционов не верит ястребиным комментариям ФРС и делает ставку на разворот политики. Некоторые опционные стратегии подразумевают очень резкое снижение ставки уже к сентябрю 2023-го. Доллар, вероятно, достиг своего пика, поскольку ФРС замедлит темпы повышения ставок, полагают в Carlyle Group. Ожидается, что ФРС повысит ставки на 50 базисных пунктов в декабре, а затем обеспечит еще пару небольших повышений перед тем, как сделать паузу до конца марта.

Доллар достигнет пика по мере того, как и когда появится больше ясности в отношении максимальной ставки ФРС, считают в Goldman Sachs. В прошлый четверг президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард присоединился к другим ястребиным комментариям чиновников ФРС, подчеркнув, что многое еще предстоит сделать для сдерживания инфляции, и что ключевая ставка должна быть повышена как минимум до 5-5,25%. В Morgan Stanley ожидают, что доллар достигнет пика в этом квартале и снизится в 2023 году. Напротив, в UBS прогнозируют сохранение силы доллара из-за относительно более высоких ставок в США и спроса на активы-убежища. В банке ожидают, что EUR/USD упадет до 0,98, а GBP/USD — до 1,13 к июню 2023 года.

«Долларовые медведи фиксируют прибыль и набирают ликвидность перед новой волной распродажи DXY, которая может начаться на этой или следующей неделе от уровней между 108 и 109 и вернуть его в область ниже 100 до конца года», — прогнозирует команда аналитиков FxPro.