Иена готовится к прыжку

Новый глава Банка Японии остановит печатный станок и выведет страну из зоны отрицательных ставок. Это может привести к репатриации значительной доли японских зарубежных инвестиций. К концу года иена может прибавить к доллару более 10%, предупреждает «Мистер Иена». 14 февраля новым управляющим Банка Японии был назначен Кадзуо Уэда, профессор университета и бывший член правления Банка Японии. Он заявил, что будет придерживаться курса, намеченного прежним главой ЦБ Харухико Куродой, пишет profinance.

Тем не менее рынки ожидают, что после вступления в должность в апреле Уэда примет меры для отмены контроля кривой доходности, что позволяло ограничивать доходность долгосрочных гособлигаций, чтобы стимулировать банки давать кредиты.

Благодаря контролю кривой доходности и количественному смягчению Банк Японии превратился в крупнейшего владельца акций и государственных облигаций в Японии: баланс достиг 735 трлн иен ($547 млрд), что эквивалентно 130% ВВП. Тем не менее критики утверждают, что вместо того, чтобы оживлять экономику, эта политика подтолкнула японских инвесторов в сторону заграницы, где они смогли получить хорошую прибыль от вложений. Одни только японские инвестиционные менеджеры вложили более $3 трлн в зарубежные акции и облигации, причем более половины из них оказались в США. Если Банк Японии повысит ставки слишком быстро, значительная часть этих денег может хлынуть обратно в Японию.

У ЦБ нет иного выбора, кроме как ужесточать монетарную политику. В декабре рост потребительских цен составил 4% в годовом исчислении, что вдвое превышает целевой показатель Банка Японии в 2%. Номинальные зарплаты в декабре росли самыми высокими темпами с 1997 года.

Банк Японии под руководством нового главы Кадзуо Уэды может приступить к повышению ставок в четвертом квартале текущего года, полагает Эйсуке Сакакибара, также известный как «Мистер Иена». По его мнению, ускорение темпов роста инфляции в стране может вынудить регулятор действовать, и при таком сценарии курс доллара к иене снизится к концу года до 120, т. е. более чем на 10%. Сакакибара получил прозвище «Мистер Иена» за способность влиять на курс валюты во время своего пребывания на посту вице-министра финансов Японии с 1997 по 1999 год.