Падение доходности облигаций обвалило доллар

Доходность эталонных 10-летних гособлигаций в понедельник превысила 5,02%, обновив максимумы за последние 16 лет после того, как глава ФРС Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что сила экономики США и разогретые рынки труда могут потребовать ужесточения монетарной политики. Однако в дальнейшем доходность 10-леток резко упала, потеряв за день 2,2% и закрывшись около 4,85%. Этим не преминули воспользоваться большинство валют, укрепившись против своего американского коллеги. Доллар отступил в понедельник перед иеной, ненадолго превышая перед этим уровень 150.

Ряд инвесторов делают ставку на то, что Банк Японии защитит уровень в 150, в то время как другие рассматривают растущую доходность облигаций США как причину продолжать подталкивать доллар вверх, именно поэтому курс доллар/иены и застрял около 150, отмечают в Mizuho Securities, пишет profinance.

Хотя были некоторые предположения, что Банк Японии может еще раз скорректировать диапазон кривой доходности в ходе запланированного пересмотра монетарной политики на следующей неделе, регулятор также показал, что не допустит резкого роста доходности на внутреннем рынке. Удивительно, что индекс доллара не протестировал максимумы начала октября повторно, учитывая его прочную основу в виде высокой доходности, подкрепленной сильным экономическим ростом, высоким производством энергоносителей на фоне растущих опасений по поводу Ближнего Востока и статуса убежища, отмечают в Westpac.

В банке предполагают, что снижение DXY, вероятно, будет ограничено 105,5 и по-прежнему сохраняют целями роста уровень 109 в четвертом-первом кварталах. Доллар останется сильным в ближайшие 3–6 месяцев, прогнозируют в JPMorgan. Этому будут способствовать «исключительность» экономики США, а также большой дифференциал процентных ставок в пользу доллара. Тем не менее цены на нефть и газ должны получить поддержку со стороны низких мировых запасов, опасений перебоев с поставками и общей геополитической напряженности.