Влияние ИИС на российский фондовый рынок

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) - это простой брокерский счет, который обладает рядом преференций. Главная его «фишка» в том, что в дополнение к доходу от инвестиций на бирже, физическое лицо-налоговый резидент РФ имеет право получить налоговые льготы от государства. При этом можно выбирать из двух вариантов: вычет в размере 13% от вносимой ежегодно суммы или освобождение от уплаты налога в 13% от доходов по торговым операциям. Для первого варианта необходимо иметь официальный доход.

Темпы роста ИИС уверенно растут: на конец 2018 г. их насчитывалось 597 тыс., миллионный ИИС был зарегистрирован на Московской бирже в августе 2019 г. В декабре 2019 г. количество открытых ИИС достигло 1,5 млн.

Интересно, что пик открытий ИИС уже традиционно приходится на IV квартал. Для получения вычета важно внести деньги до конца года, именно поэтому самый большой прирост новых счетов происходит в этот период.

Объем активов на ИИС на конец III квартала 2019 г. достиг 144,4 млрд руб. из них 95,4 млрд руб. — на брокерских ИИС и 48,4 млрд руб. — на ИИС в рамках ДУ. В масштабах фондового рынка РФ это небольшая сумма. Например, на эти деньги можно купить около 2,6% Сбербанка или 2,4% Газпрома. Тем не менее размер активов на счетах систематически растет, что в будущем может привести к росту ликвидности на российском биржевом рынке.

Средний размер активов на ИИС по итогам III квартала составлял 121,9 тыс. руб. Отметим, что показатель снижается со II квартала 2018 г. Это связано прежде всего с вовлечением в процесс инвестирования все более широких слоев населения и опережающими темпами открытия новых счетов.

Тип А или тип Б

Размер налоговых вычетов по ИИС, полученных инвесторами от ФНС в рамках использования первого типа за 2017 г. составил – 1825 млн руб., а за 2018 г. возрос до 2360 млн руб. Совокупная сумма вычетов с момента запуска ИИС в 2015 г. достигла 5375 млн руб.

Второй вычет пока не столь популярен у рядовых инвесторов и больше подходит для реализации более рискованных стратегий.

Если предположить, что в 2015 г. инвестор внес на ИИС 400 тыс. руб. и вложил их в акции индекса МосБиржи, то к сегодняшнему моменту доход составил бы 472 тыс. руб. (без учета дивидендов и комиссий) или 118%. В таком случае при использовании вычета типа Б он мог бы сэкономить на налогах 61,36 тыс. руб. против возможности получать вычет в размере 52 тыс. руб. при использовании вычета типа А.

Банк России планирует увеличивать возможности вычетов второго типа. 25 ноября была представлена концепция развития ИИС.

Первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов в ходе конференции «Розничный инвестор», заявил, что Банк России предложил увеличить максимальный размер взноса на ИИС второго типа (сейчас он ограничен 1 млн руб.), а также снять запрет на открытие только одного ИИС и предоставить инвесторам право снятия средств со счета без его закрытия.

Структура активов на ИИС

Акции и паи составляют подавляющую часть портфелей на ИИС (52%). Также популярностью пользуются корпоративные облигации. Их доля за последний год выросла с 13% до 20%. Однако доля государственных и муниципальных облигаций сократилась с 21% до 17% с конца 2018 г.

Объем операций, совершенных владельцами ИИС за ноябрь, составлял 63,7 млрд руб. Это примерно 0,42% от всего объема клиентских операций, совершенных клиентами топ-25 брокеров фондового рынка. Получается, что пока активность торговых операций на ИИС довольно невысокая. Низкая вовлеченность владельцев инвестиционных счетов в активную торговлю можно объяснить популяризацией принципов «пассивного инвестирования», при которых количество совершаемых сделок значительно ниже.

Резюме

ИИС – отличный выбор для начала инвестиционного пути. Продукт увеличивает доходность портфеля, не возлагая на инвестора больше риска. Он подходит как инвесторам, получающим основной доход вне биржи, так и активно торгующим трейдерам.

Несмотря на весьма скромное влияние индивидуальных инвестиционных счетов на российский фондовый рынок сейчас, в будущем по мере роста популярности данный инструмент может выступить отличным средством для роста ликвидности отечественного биржевого рынка. Повлиять на интерес к ИИС могут низкие процентные ставки в экономике и популяризация инвестиций среди населения.