Какие ETF повторяют стратегию Баффета

Уоррен Баффет является одним из самых успешных и в то же время известных инвесторов в мире. Многие следят за его сделками, основывая на них инвестиционные стратегии. На рынке даже присутствуют фонды ETF со схожими стратегиями инвестирования.

Баффет является долгосрочным инвестором с фундаментальными взглядами на бизнес. Он выделяет 6 критериев, которым он придерживается при выборе компании:

• Крупный бизнес;
• Устойчивый прирост доходов;
• Высокая рентабельность собственного капитала (ROE);
• Устойчивый менеджмент;
• Понятный вид бизнеса;
• Разумная цена.

Для соблюдения таких критериев компания должна иметь устойчивое конкурентное преимущество, позволяющее компании стабильно получать прибыль в течение длительного временного периода. Чтобы описывать подобные сильные стороны, Баффет ввел и популяризировал термин «Ров» (Wide Moat). Наличие рва затрудняет завладение долей рынка, которой владеет сама компания, со стороны конкурентов. Примеры «рвов» — это бренды, лицензии, патенты, то есть те активы, которые потенциально позволяют ограждать свой бизнес и развиваться в комфортных условиях. Также примерами могут послужить низкая себестоимость производства, монопольное положение в отрасли, значительные издержки при замене поставщика, частотность использования услуг компании.

Рассмотрим ETF, стратегия инвестирования которых основывается на Wide Moat. Важно отметить, что они не повторяют структуру портфеля Berkhire Hattaway и их инвестиционную политику. Упор сделан на принципы инвестирования в компании, использующие экономические «рвы».

Market Vectors Wide Moat ETF

Основан компанией VanEck Global в 2012 г. Сейчас активы фонда составляют $3,3 млрд. Стратегия инвестирования основана на выявлении экономических «рвов», следуя индексу Morningstar Wide Moat Focus Index. В его список входят 20 компаний.

Индекс отслеживает рейтинг компаний с экономическими «рвами». Вместо того чтобы оценивать компании по мультипликаторам цена/балансовая стоимость и цена/прибыль, фонд оценивает стоимость акций по отношению к внутренней стоимости бизнеса. За десятилетнюю историю Morningstar Wide Moat Focus Index среднегодовой рост составил 11,85%.

iShares MSCI USA Quality Factor ETF

Фонд был запущен в 2013 г. инвесткомпанией BlackRock. На IT-компании приходится 23,4% портфеля, на здравоохранение — 13,8%, финансовый сектор — 12,7%. Крупные активы размещены в компаниях Johnson & Johnson, Apple, Facebook, Pepsico и Microsoft.

Фонд стремится к результатам индекса MSCI USA. Он отслеживает эффективность акций США с большой и средней капитализацией, которая определяется тремя фундаментальными переменными:

• доходность капитала; 
• изменчивость прибыли;
• отношение долга к собственному капиталу.

Общая доходность фонда с момента его основания составляет 13,62%. Сейчас чистые активы фонда составляют почти $17 млрд.

SPDR Financial Select Sector ETF

Фонд основан группой State Street Global Advisors в 1998 г. Инвестирует в компании финансового сектора, в том числе и акции Berkshire Hathaway. Они составляют 12,8% портфеля. Почти половина всех активов фонда приходится на банковский бизнес. Активы под управлением — $25,5 млрд. Как и большинство ETF, примером для фонда является определенный индекс. Для SPDR ETF им является Financial Select Sector Index.  Он призван обеспечить эффективное представление финансового сектора индекса S&P 500. Индекс включает в себя компании из следующих отраслей:

• Диверсифицированные финансовые услуги; 
• Страхование; 
• Банки; 
• Рынки капитала; 
• Инвестиционные фонды ипотечной недвижимости (REITs); 
• Потребительское финансирование; 
• Сбережения и ипотечное финансирование.

Идея рассмотренных ETF в использовании экономических «рвов», которых и придерживается Уоррен Баффет. Структура и состав портфеля ETF может отличаться от портфеля Berkhire Hattaway и не гарантируют доходность Баффета. Однако они помогают придерживаться идеи долгосрочного инвестирования со стабильной доходностью.

Все перечисленные выше ETF размещены на бирже NYSE Arca. Для торговли на ней необходимо иметь статус квалифицированного инвестора.