Ежу понятный теханализ. Что быки и медведи делают на рынке

Каждое утро наши эксперты публикуют теханализ основных акций российского рынка. Для новичка в инвестициях это кажется необъяснимой магией: как можно посмотреть на график и увидеть там некие фигуры, которые предсказывают рост или падение цены акции? Что обозначают линии разного цвета? А что за зверь такой, «осциллятор»? Мы продолжаем серию статей, в которых максимально просто объясним основные понятия — так, чтобы, читая рубрику Теханализ, вы могли сказать: «А! Так это ежу понятно».

Часто в обзорах наших аналитиков мелькают два очень важных животных — бык и медведь. В этой статье мы объясним, что они делают на рынке.

Начнем с очевидного факта: любой рынок состоит из продавцов и покупателей. При этом один человек может менять свою роль в зависимости от сложившейся ситуации. На рынке принято называть продавцов — медведями, а покупателей — быками. Эти большие и сильные животные выбраны не просто так, их группа — это огромная движущаяся сила, которая формирует тренд: бычий или медвежий, в зависимости от того, кого на рынке больше.

• Бычий тренд (или бычий рынок) формируется, когда на рынке доминируют покупатели. Они рассчитывают, что цена акций будет расти, и они заработают на этом.
• Медвежий тренд (или медвежий рынок) — время продавцов, задача которых — успеть продать акции, пока они не подешевели.

Рано или поздно бычий тренд сменяет медвежий, а медвежий — бычий. Это значит, что цена меняет направление: после роста начинается падение, и наоборот. Любой инвестор хотел бы знать, когда произойдет такой разворот. При восходящем тренде перед разворотом может наблюдаться перекупленность акций. В теханализе перекупленность говорит о том, что цена слишком быстро и сильно выросла по сравнению с тем, как она вела себя ранее. При нисходящем тренде перед разворотом можно заметить перепроданность: цена слишком быстро упала.

Разбираем на примере. Комментирует эксперт БКС Альберт Короев. Рассмотрим дневной график Сбербанка за последние 1,5 года.

Самый простой способ разграничить растущий тренд и падающий — определить, где находится цена акции относительно 200-дневной простой скользящей средней (голубая линия на нашем графике). Осенью 2021 г. цена ушла ниже средней и после этого упала на 70%. В момент пересечения линий было сложно предположить, что снижение будет таким резким, но уже можно было фиксировать тот факт, что начинается медвежья фаза. Падение в данном случае усугубилось из-за геополитики, но сам тренд сломался раньше.

Обратный сигнал, то есть подъем цены выше средней, был получен в декабре 2022 г. С момента начала бычьего рынка до сегодняшнего дня цена выросла более чем на 20%.

На графике также присутствует осциллятор RSI (фиолетовая линия внизу), выход которого за рамки 70 и 30 фиксирует перекупленность и перепроданность соответственно. О том, как заработать на сигналах осцилляторов, поговорим в следующей статье цикла.