Теория тараканов. Как одна плохая новость может повлиять на компанию

Бывает, что одна маленькая новость может сильно повлиять на конкретную компанию или даже целый сектор. Объясняем, что такое «теория тараканов» и как она работает. Откуда взялся термин: В сентябре 2016 г. вокруг американского банка Wells Fargo разгорелся настоящий скандал, когда выяснилось, что сотрудники несколько лет завышали показатели, оказывая услуги клиентам без их ведома. Расследование началось со статьи в Los Angeles Times 2013 г. В результате банку пришлось выплатить $185 млн штрафа.

Комментируя сложившуюся ситуацию в 2017 г., известный миллиардер и инвестор Уоррен Баффет заявил CNBC: «Когда вы начинаете осматриваться, оказывается, что на кухне никогда не бывает только одного таракана».

«Теория тараканов» — это рыночный феномен, который утверждает, что если появилась одна плохая новость о компании, то будут и другие. То есть, плохие новости и факты обычно держатся в секрете, однако стоит одной из них оказаться в публичном поле, как другие проблемы тоже начинают открываться.

Как это работает

«Теория тараканов» ненаучна, однако основана на эмпирических наблюдениях. Смотрите, как это работает. Сначала о какой-то компании выходит плохая новость. Речь может идти о судебном процессе, неожиданно открывшихся подробностях недобросовестной деятельности или о чем-то еще. Это первый таракан, которого вы видите.

Затем надзорные органы, СМИ и инвесторы начинают думать: раз дела обстоят не очень, нет ли чего-то еще, что компания пытается скрыть? Ведь если появился один «таракан», значит, их, вероятнее всего, есть еще несколько. Тогда начинаются проверки, разбирательства, и в результате могут вскрыться другие плохие новости.

Если пострадала одна компания сектора, другим не стоит расслабляться, поскольку негативные новости зачастую являются результатом отраслевых тенденций. Коллег по цеху могут ждать подобные разбирательства.

Последствия для рынка

• Негативные новости вызывают страхи у инвесторов, и паранойя может распространиться по рынку как волна, поскольку эффект от плохих новостей может отразиться не только на одной компании.
• Негативные новости создают на рынке враждебную среду, так как инвесторы становятся подозрительными и могут колебаться в своих решениях.
• На «эффекте тараканов» инвесторы могут начать продавать бумаги пострадавшей компании, что отразится на всем секторе.