Пузыри на рынках продолжают раздуваться

Несмотря на летнее затишье и пониженные объёмы торгов, продолжается эйфория практически на всех мировых фондовых рынках.   Германский фондовый индекс DAX практически достиг годовых максимумов.  Его рост с минимума, зафиксированного в феврале, составил уже ровно 20%.   При этом сводный фондовый индекс азиатского региона MSCI Asia Pacific во вторник сумел обновить максимум за год. А что касается американских биржевых индексов, то они упорно продолжают штурмовать всё новые исторические максимы, хотя темпы прироста там уже давно минимальные. Интересная закономерность, несмотря на рост американских индексов, более половины акций в последние недели и месяцы показывают отрицательную динамику.  Индексам помогают расти лишь несколько тяжеловесов.  Количество сделок по слиянию и поглощению продолжает стремительно падать, ибо мало кто хочет покупать акции по текущим высоким ценам.

Стоит отметить, что постепенно подходит к концу сезон отчётности американских компаний.  Более 90% компаний из списка S&P500 уже опубликовали корпоративную отчетность за второй квартал. Итоговый результат опять не утешительный.  Хоть прибыли и оказались  лучше ожиданий, но они вновь сократились на 3.5%, и сокращение идет уже пятый квартал подряд, чего не случалось с первой волны суперкризиса. Коэффициент P/E сейчас близок к максимумам за много лет, но пузырь продолжают надувать.  Американские индексы еле-еле ползут вверх только за счёт шортистов и байбеков, а вот фонды в акции предпочитают не лезть, объём свободного кеша у них по-прежнему максимальный с 2001 года.

Ставки на денежном рынке в долларах продолжают расти уже четыре недели подряд, но выводы делать пока рано. Хотя с учётом нарастающих проблем на кредитном рынке США, всё это может вылиться в хороший негатив для фондовых рынков.  Существенно перегрет сейчас не только американский фондовый рынок, но и весь долговой рынок по всему миру. А куда ещё идти дешёвому капиталу, которым наводняют финансовую систему Банк Японии и Европейский центральный Банк? Некуда! Вот и надувает он пузырь до катастрофических размеров.  

Для фондового рынка США есть ещё один важный нюанс, на который стоит обратить внимание. Уже больше полугода мы наблюдаем падение объёмов маржинальных позиций при этом биржевые индексы продолжают свой рост.  В последние два раза, когда была такая ситуация, фондовые рынки испытали обвальное падение. 

Теперь по нашему рынку.

Нефть стремительно взлетела благодаря ожиданиям неформальной встречи ОПЕК в сентябре. Вся эта встреча – это просто повод выбить шорты, ничего на ней приниматься не будет.  Кто-то очень крупный начал закрывать свои короткие позиции в прошлую среду на выходе данных по запасам нефти и нефтепродуктов, плюс кто-то крупный начал формировать большие длинные позиции.  Большая часть роста по нефти уже позади, потенциал есть 1-2$. Коррекция может быть в любой момент. Все мои позиции всегда доступны по ссылке, там же проще задавать вопросы —www.itinvest.ru/trader-liga2/users/54569891/

Российский рубль в паре с американским долларом опять вошёл в диапазон 63-67 где пробыл уже почти три с половиной месяца подряд.  Шансов дойти снова до 63 не так много, а вот ещё один штурм отметки 67 точно скоро будет. Далее смотрим будет пробой или отбой. Ближайшее сопротивление находится на 65.7

Ну и напоследок индекс ММВБ. Тут тоже всё весьма скучно. Уже несколько месяцев не можем пробить отметку 1960 пунктов.  А может и не нужен этот пробой? Может если нет сил проще сходить вниз?