Аналитики Финам представили стратегию на IV квартал

2 октября 2020   ФИНАМ

Аналитическое управление ГК "ФИНАМ" представило стратегию на IV квартал 2020 года. По мнению аналитиков, на фоне балансировки мирового спроса цена нефти может достичь диапазона $45-50 за баррель, а нормализация настроений на финансовых рынках будет способствовать укреплению курса рубля до 70-72 руб. за доллар. Перспективы глобальных рынков акций аналитики оценивают с осторожным оптимизмом, отдавая предпочтение фондовым рынкам США и Китая.

Восстановление мировой экономики после постепенной отмены ограничительных мер происходило с опережением прогнозов благодаря отложенному спросу и мерам бюджетной поддержки, говорится в исследовании "ФИНАМа": "Восстановление происходит неустойчиво и неравномерно по секторам экономики. В большинстве крупных стран, за исключением Китая, экономическая активность остается значительно ниже доэпидемических значений. Дальнейшая траектория восстановления экономики будет зависеть от ситуации с пандемией COVID-19, а также возможных дополнительных мер поддержки экономики со стороны правительств и центробанков".

В базовом сценарии до конца года большинство крупных экономик не будут вводить жесткие ограничительные меры, прогнозируют аналитики. По их мнению, фармкомпании к концу года представят результаты клинических исследований, и вакцина станет доступна уже в I полугодии 2021 года: "Мы ожидаем постепенной балансировки мирового спроса и предложения на рынке нефти и умеренного повышения цены фьючерсов Brent в диапазон $45-50/барр. В случае жестких локдаунов цена нефти может уйти ниже $40/барр.".

В "ФИНАМе" с осторожным оптимизмом оценивают перспективы глобальных рынков акций. "Поддержку акциям в среднесрочной перспективе будут оказывать постепенная нормализация экономической активности в мире, по-прежнему благоприятная политика центробанков. Вторая волна коронавируса, скорее всего, уже не приведет к таким разрушительным последствиям для экономики", - полагают эксперты.

Среди развитых стран аналитики ГК "ФИНАМ" отдают предпочтение фондовому рынку США, хотя над рынком продолжат довлеть риски, связанные с президентскими выборами. "В случае, если выборы в США пройдут без эксцессов, после них могут быть запущены новые масштабные меры экономического стимулирования, благодаря чему мы сможем увидеть что-то вроде традиционного рождественского ралли", - отмечается в исследовании. При этом в сегменте развивающихся стран аналитики рекомендуют фондовый рынок КНР - акции китайских компаний не выглядят слишком дорогими, при этом экономика может оказаться единственной способной показать рост ВВП. "Между тем сохраняющаяся напряженность в отношениях с США, вероятно, продолжит оставаться ограничивающим фактором для роста фондового рынка КНР", - считают авторы.

Мировые центробанки (ФРС, ЕЦБ) подтверждают намерения долго сохранять действующие низкие процентные ставки, а также говорят о необходимости дополнительных фискальных мер поддержки экономики. "Последствия более длительного ожидаемого периода низких ставок мировых центробанков позитивны для спроса на активы, ассоциируемые с защитой от инфляции - акции, жилую недвижимость, драгметаллы, - констатируют аналитики. - В числе консервативных инструментов с защитой от повышения инфляционных ожиданий можно рассматривать ETF на золото, а также в долларовые корпоративные бонды инвестиционного уровня с плавающим купоном".

По мнению аналитиков, стратегически IT-сектор (облачные услуги, стриминг, большие данные, инфобезопасность, дистанционное образование, электронная коммерция) остается одним из приоритетов, и, с учетом возобновляющихся ограничений в связи с коронавирусом, такие активы все еще могут выглядеть лучше рынка. "В инерционном сценарии можно также увеличить долю инвестиций в защитные сектора (телекоммуникации, сельское хозяйство, потребительские товары повседневного спроса). В оптимистичном сценарии могут “выстрелить” циклические сектора экономики - нефтегазовый, авиаперевозчики, круизные компании, гостиничный бизнес, авиастроение. Среди перспективных долгосрочных трендов мы видим развитие возобновляемой энергетики, чистого транспорта, сетей 5G, IoT", - отмечается в исследовании.

В "ФИНАМе" констатируют, что на фоне резкого увеличения госдолга и бюджетных дефицитов развитых и развивающихся стран кредитный профиль России (рейтинги инвестиционного уровня, госдолг в 2021 г. приблизится лишь к 21% ВВП, а международные резервы превышают весь внешний долг) выглядят привлекательно, однако инвесторы настороженно оценивают геополитические риски. "Основные факторы давления на рубль сейчас - риски ужесточения санкций в отношении России и риски негативного влияния возможной второй волны пандемии на перспективы мировой экономики, что способствует уходу инвесторов в защитные активы и укреплению доллара к большинству мировых валют", - считают аналитики. По их мнению, в случае ослабления санкционных рисков после выборов в США, стабилизации ситуации с коронавирусом и общей нормализации настроений на финансовых рынках возможно укрепление курса рубля к концу года до 70-72 руб./$ и сокращение кредитных спредов в долларовых облигациях РФ. При негативном же сценарии, подразумевающем санкции на новый рублевый госдолг, доходность ОФЗ может прибавить 1-1,5 п.п., а курс доллара - преодолеть 80 руб./$.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Один из старейших брокеров на рынке, кто постоянно работает с российскими трейдерами. Почти 10 лет здесь торгую с небольшими паузами по жизненным...

Alligator   25 фев 2025   NPBFX


Радует, что брокер не работает по схеме привлек клиента, тот внес деньги и больше он не интересен. NPBFX реально старается дать клиенту что-то...

Денис   20 фев 2025   NPBFX


Общие оценки в отзывах считаю пустотой. Ни о чем, как средняя температура по больнице. Я не из тех, кто случайно оказался на форексе -дали скачать...

Alexander Borisov   30 янв 2025   NPBFX


Решил зарегаться у брокера Aglobaltrade, но с первого раза что-то пошло не так – выдавало какую-то ошибку при вводе данных. Поначалу подбесило, но...

Дмитрий Анатолиевич   29 янв 2025   AGlobalTrade


NPBFX это нормальный солидный брокер, нормальные рабочие условия. Не стремится схитрить, нагнуть клиентов. Есть условия, докоменты по процессингу,...

Павел   22 янв 2025   NPBFX


Freedom Broker с декабря 2024 года стал рассылать свои рекламные сообщения на мой адрес электронной почты, хотя я никогда не имел ними никаких дел....

Виталий   7 янв 2025   Freedom Finance Global


Платформа предлагает широкий выбор активов. Например, я здесь торгую валютой. В целом, площадка хорошая, хотя был один случай задержки перевода...

Алексей   22 дек 2024   Cauvo Capital


Отзывы о Брокерах