Аналитики ФИНАМа представили стратегию по потребительскому сектору

Аналитическое управление ФГ "ФИНАМ" представило стратегию по потребительскому сектору. В исследовании отмечается, что высокие темпы вакцинации в развитых странах и мягкая денежно-кредитная политика благоприятно влияют на сектор розничной торговли и ресторанный бизнес. Аналитики видят высокий потенциал роста в бумагах "Детского мира", "Магнита", Darden Restaurants, Amazon и Alibaba.

По итогам II квартала 2021 года розничный бизнес в Китае, России и США продемонстрировал противоречивые результаты продаж. Сдерживающими рост факторами стали планы ФРС по сворачиванию программы QE, растущая инфляция, которая может привести к сокращению доходов населения, вмешательство российских властей в розничное ценообразование и жесткое регулирование бизнеса в Китае. Тем не менее массовая кампания по вакцинации в развитых странах, открытие границ и продолжение мягкой ДКП благотворно влияют на сектор, констатируют аналитики ФГ "ФИНАМ".

Наибольшим потенциалом роста в потребительском секторе, по мнению экспертов, обладает китайский гигант электронной коммерции Alibaba. Действия регуляторов Поднебесной привели к массовой распродаже на фондовых рынках, и компания Джека Ма приняла на себя самый сильный удар - котировки IT-гиганта упали до минимума с 2019 года. Однако технический анализ показывает, что Alibaba остается недооцененной и достаточно сильной с фундаментальной точки зрения компанией. Акции эмитента рекомендуется "Покупать" с целевой ценой $312,1, потенциал роста составляет внушительные 102%.

В России лидером восстановления потребительского сектора может стать "Детский мир", отмечается в исследовании: "Ретейлер является лидером индустрии, осуществляя 22% всех продаж детских товаров в России. Кроме того, государство регулярно поддерживает семьи с детьми единовременными выплатами, и “Детский мир” становится одним из главных бенефициаров такой политики правительства. Бумаги компании рекомендуется покупать с целевой ценой 166,6 рубля, апсайд превышает 21%".

Привлекательным инвестиционным кейсом после поглощения сети супермаркетов "Дикси" является "Магнит": как ожидается, доля ретейлера в Москве и области вырастет с 3,8% до 8,2%, а в Санкт-Петербурге - с 13% до 19,6%. Более того, компания предлагает высокую дивидендную доходность в российском потребсекторе, констатируют аналитики: "Сеть супермаркетов объявила о выплате дивидендов по результатам 2020 года в размере около 25 млрд рублей, или 245,31 рубля на одну обыкновенную акцию. Совокупная выплата дивидендов составит 50 млрд рублей (490,62 рубля на одну обыкновенную акцию), что на 61% выше суммы выплат за предыдущий год. По нашим оценкам, дивиденд на акцию по итогам 2021 года достигнет 524,96 рубля, доходность - 9,47%". Акции эмитента рекомендуется "Покупать" с целевой ценой 6 550 рублей, потенциал роста превышает 17%.

В американском ретейле значительным потенциалом роста обладает мировой лидер e-commerce Amazon, сообщается в исследовании "ФИНАМа": "За последние три года выручка компании росла в среднем почти на 30% в год, а EBITDA показывала средний рост на 43% в год. При росте чистой прибыли по итогам 2020 года на 84% в наши прогнозы заложен рост данного показателя в перспективе следующих трех лет в размере 30-33% ежегодно". Целевая цена по бумагам Amazon составляет $3 851, что соответствует апсайду в размере 18,47%.

Также аналитики рекомендуют присмотреться к акциям одной из крупнейших американской сети ресторанов Darden Restaurants (целевая цена составляет $191,57, апсайд - 34,94%) и крупному производителю табачных изделий British American Tobacco (3 395 GBp и 24,54%).