Лучшие акции российского рынка в период пандемии

АТОН

Хотя рынки останутся волатильными еще какое-то время, мы думаем, что стоит обратить внимание на некоторые качественные истории российского рынка уже сейчас. Рассказываем, какие секторы и бумаги российского рынка выглядят наиболее привлекательно в текущих условиях.

Прибыли и денежные потоки нефтегазового сектора в 2020 году сократятся на 30-60%, а значит, снизятся и дивиденды. На этом фоне интерес инвесторов к сектору ослабнет. При этом газовые акции, например, Газпром и Новатэк, выглядят интереснее нефтяных. Устойчивость Газпрома в последнее время – хороший знак на будущее. В нефтяных компаниях Лукойл выглядит интереснее Роснефти, так как у него чистая денежная позиция. А среди менее ликвидных нам нравятся Газпромнефть и Татнефть. Последняя не раз отмечала, что планирует выплачивать не менее 84.9 рублей на акцию в качестве дивидендов за 2019 и 2020 года. Если компания сможет это выполнить, то ее дивидендная доходность приближается к 20%. Что касается Сургутнефтегаза, то его привилегированные акции остаются ставкой на девальвацию рубля. В случае, если курс 75 рублей за доллар и выше сохранится до конца года, дивидендная доходность компании составит более 20%.

Ситуация в финансовом секторе напряженная. Движение курса выше 80 рублей за доллар может вынудить Центральный банк поднимать ставку. Это окажет сильное негативное влияние на доходы банков, и их акции продолжат падать. При развороте рынка лучшей инвестицией будет Сбербанк, а акции TCS Group нам продолжают нравиться как долгосрочная инвестиция на 2 года и более, но в текущем моменте они страдают сильнее других. Акции Московской биржи можно сейчас назвать защитным активом, так как объемы торгов растут.

Металлургический сектор упал меньше других, так как цены на сталь корректируются не так быстро. Тем не менее, при снижении цен на сталь сектор окажется под давлением, и инвесторы могут относиться к нему с опаской. Вполне возможно, что дивиденды сектора сократятся раза в 2 в 2020 году. Из конкретных бумаг Северсталь выглядит лучше НЛМК, а Евраз – самый волатильный представитель сектора и, соответственно, лучшая акция при росте рынка и худшая при падении.

Технологический сектор сейчас должен чувствовать себя хорошо. Переход на удаленную работу и карантин способствуют росту спроса на доставку еды, такси, стриминговые сервисы, компьютерные игры и социальные сети. Таким образом, интернет-компании Mail.ru Group и Yandex покажут устойчивые результаты вопреки ухудшающейся экономической конъюнктуре, хотя существует серьезный риск ослабления динамики рекламного рынка. Mail.ru Group сильно перепродан и при этом дешевле Yandex, но он и менее ликвидный. При этом Mail.ru меньше Yandex зависит от рынка цифровой рекламы, что потенциально делает ее результаты менее чувствительными к падению рынка рекламы. Динамика акций Yandex больше зависит от динамики Индекса Nasdaq, но при развороте наверняка будет среди фаворитов инвесторов.

Транспортный сектор всегда падет сильнее рынка в кризисные времена и отрастает позже других при развороте. Аэрофлот покупать пока рано. Globaltrans выглядит лучше – его финансовые результаты хорошие, долгов нет, а дивиденды высокие, но низкая ликвидность может привести к дальнейшему снижению, если распродажи продолжатся.

Доходы энергетических компаний продолжат рост, однако в кризис сектор всегда падает сильнее рынка из-за низкой ликвидности, но при развороте хорошо иметь долю акций энергетиков. Россети нам нравятся больше чем РусГидро, а ИнтеРАО – самая дешевая, но без больших дивидендов и хороша для долгосрочных инвестиций на 2-3 года. Юнипро – самая консервативная акция, но низко ликвидная акция. По сути это бонд с дивидендом 13.5% на следующие 3 года.

Сектор ритейла хорошо спозиционирован в кризисный период. Ажиотажный спрос на продукты питания в марте положительно отразится на результатах ритейлеров за 1-ый квартал. Хотя он не продлится более 2-3х недель, положительный эффект будет, скорее всего, более длительным из-за мер карантина и самоизоляции. Результатом карантина будет рост домашнего потребления продуктов питания. Кроме того, ускорение инфляции может помочь доходам сектора. Главным риском остается закрытие торговых центров из-за введения карантина, что вызовет отток покупателей в более мелкие форматы и онлайн. Из всех представителей сектора больше всего нам нравятся акции Х5.

В секторе телекома компании имеют устойчивые денежные потоки, которые не пострадают от эпидемии коронавируса. После коррекции МТС и VEON торгуются с двузначной дивидендной доходностью, что в условиях текущих процентных ставок является очень привлекательным уровнем. Больше всего нам нравится МТС.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Работаю с двумя брокерами для диверсификации. У Финама очень нравится приложение FinamTrade для работы, хотя сервис и поддержка гораздо лучше у...

Евгений   2 апр 2020   ФИНАМ


Пользуюсь услугами "ЦентроКредита" более 10 лет как частный вкладчик, а в последние годы также как клиент отдела рынка ценных бумаг. И всё это...

Людмила   2 апр 2020   ЦентроКредит


Не дают вывести деньги! Вторично хотят урвать комиссию и ндфл за вывод, при том что из-за ситуации на мировой арене мой счёт не пошел в прибыть, а...

Тот ещё трейдер   1 апр 2020   БКС Брокер


Это просто ужас! Не тихий ужас, а большой и громкий УЖАС. Не никакой возможности торговать сейчас на ФИНАМ внутри дня. На Квике висит привод, поэтому...

Виктор   31 мар 2020   ФИНАМ


Отдала в управление АО УК "БКС" средства, по итогу трёх месяцев минус 13 тыс долларов. Это НЕ эффективное управление. Вы всё сольёте ? Я потеряю все...

Елена   31 мар 2020   БКС Брокер


Про то что пишут негатив про БКС, могу согласится со всем. Сам прошёл почти через все, что здесь написано. В двух словах : мое общение проходило в...

Alex   31 мар 2020   БКС Брокер


Cегодня с утра все окна котировок («стаканы») внезапно стали шириной по 10 позиций, а не 20, как обычно на рынке акций ММВБ. Получается, что люди...

Юрий   31 мар 2020   Сбербанк КИБ


Отзывы о Брокерах