Драйверы для акций лидеров энергетического сектора

Аналитическое управление ГК ФИНАМ разработало инвестиционную стратегию по сектору электроэнергетики. По мнению аналитиков, в 2021 году возрастет потребление электроэнергии, улучшится платежеспособность пользователей и увеличатся дивидендные выплаты. На этом фоне инвесторам рекомендуется обратить внимание на акции лидеров сектора – "РусГидро", "Интер РАО", Con Edison, PPL и не только.

Аналитики ФИНАМ подготовили исследование, посвященное Utilities-сектору, включающему компании, оказывающие энергетические, коммунальные и энергосберегающие услуги. Несмотря на спад платежеспособности потребителей и задержек по инвестиционным проектам из-за коронакризиса, отрасль продемонстрировала неплохие результаты и сохранила способность генерировать дивиденды.

Согласно исследованию, в 2021 году ожидаются повышение спотовых цен на электроэнергию, рост массового спроса за счет восстановления деловой активности населения, а также резкое понижение температурных режимов. На этом фоне эксперты рекомендуют присмотреться к акциям "РусГидро", "Интер РАО" и "Россетей".

Годовая прибыль акционеров "РусГидро" в 2020 году вышла на рекордный уровень 46,3 млрд руб., что в 9 раз выше низкой базы 2019 года, отмечают аналитики ФИНАМа: "По итогам 2020 года компания готова направить на дивиденды 23,3 млрд руб. Исходя из дивидендной политики платеж за 2020 год может составить рекордные 0,053 руб. на акцию с доходностью 6,6%". Потенциал роста стоимости акций эмитента оценен в 36%.

Долгосрочная стратегия "Интер РАО" должна обеспечить компании операционный и финансовый рост, а также расширение рыночной доли за счет органических проектов и сделок M&A, отмечается в исследовании: "Развитие будет финансироваться за счет генерации собственного высокого денежного потока, накопленной "подушки ликвидности", и, возможно, продажи казначейского пакета акций". Потенциал роста стоимости акций составляет 26%.

Акции "Россетей" аналитики инвестиционной компании также считают перспективным вариантом для среднесрочных вложений.

"С момента начала покрытия в июне прошлого 2020 года акции принесли инвесторам доходность около 9%. В среднесрочном периоде доходность может составить 17% с учетом дивидендов за 2020 год. В долгосрочном плане ценные бумаги смогут принести более высокую доходность", - прогнозируют аналитики. Прогнозный апсайд по бумагам составляет 11%.

При этом американские Utilities-компании могут стать более стабильным вариантом для инвестиций на фоне ожиданий роста прибыли участников рынка, эффективного менеджмента расходов и курса на альтернативную энергетику, утверждают аналитики ФИНАМа. Так, планы нового президента США Джо Байдена по переходу на чистую энергогенерацию улучшают перспективы Con Edison, одной из самых "зеленых" электросетевых компаний США с рейтингом качества MSCI ESG на уровне AA. "Генерация компании на конец 2019 года на 70,8% производилась за счет ВИЭ, а уголь на электростанциях не использовался", - замечают эксперты и оценивают потенциал роста стоимости акций в 24 %.

Также аналитики рекомендуют обратить внимание на акции американского электросетевого холдинга Duke Energy, ключевыми драйверами роста которых выступят инвестиции в модернизацию инфраструктуры, развитие цифровых технологий и "зеленой" генерации. Потенциал роста стоимости акций эмитента с учетом дивидендов составляет 15%.

В секторе американских энергетических компаний аналитики ГК ФИНАМ также отмечают мультисетевой холдинг PPL (потенциал роста – 15%). Его дивидендная доходность составляет 6,1%, а планы CAPEX предусматривают ежегодные инвестиции в размере не менее 28% от выручки".