Аналитики Финама представили стратегию на 2022 год

Аналитическое управление ФГ Финам представило инвестиционную стратегию на 2022 год. В исследовании констатируется, что мировая экономика продолжит стабилизироваться, хотя и более низкими темпами, чем в прошлом году. Одновременно восстановление нефтедобычи окажет поддержку экспортоориентированным секторам российской экономики. При устойчиво высоких ценах на черное золото, отсутствии военного конфликта и жестких санкций Индекс МосБиржи может выйти на новые рекорды, прогнозируют аналитики.

Влияние пандемии коронавируса на мировую экономику постепенно ослабевает, вследствие чего продолжает восстанавливаться сфера услуг и трансграничных путешествий, а структура спроса смещается от товаров к услугам, приближаясь к доковидной. Одновременно снижается напряженность в производственно-транспортных цепочках, ограничивающая предложение товаров, отмечается в исследовании ФГ "Финам": "Все это позволяет прийти к более сбалансированному состоянию спроса и предложения, снизить инфляционное давление и обеспечить относительно мягкую нормализацию монетарной политики мировых центробанков, не угрожающую финансовыми кризисами и не подрывающую экономический рост"

В базовом сценарии аналитического управления ФГ "Финам" на 2022 год мировая экономика продолжит рост относительно высокими темпами, но ниже, чем в прошлом году. При этом российская экономика продемонстрирует замедление темпов роста до 2,2-2,4%, а инфляция в большей части наступившего года будет находиться выше 6% годовых, к концу года снизившись максимум до 4,5-5%. "Это будет способствовать сохранению жесткой денежно-кредитной политики Банка России, хотя мы полагаем, что к концу года ключевая ставка будет ниже, чем на пике текущего цикла, - отмечают аналитики. - При развороте инфляции вниз реальная процентная ставка перейдет в положительную область, что должно повысить привлекательность рублевых активов для кэрри-трейда и оказывать поддержку курсу рубля".  

В исследовании "Финама" подчеркивается, что в текущем году внешние условия останутся благоприятными, что будет оказывать поддержку экспортоориентированным секторам российской экономики. Как отмечают аналитики, сейчас российский рынок выглядит неплохо, даже несмотря на коррекцию: "Поддержку рынку оказывает доминирующий нефтегазовый сектор, ожидания роста дивидендов и приток розничных инвесторов. Инвесторы вряд ли захотят расставаться с акциями при позитивных ожиданиях по прибыли и высокой дивидендной доходности в районе 9%". В оптимистичном сценарии - при устойчиво высоких ценах на энергоносители, отсутствии военного конфликта и жестких санкций - Индекс МосБиржи в 2022 году может выйти на новые рекорды или как минимум протестировать пиковые значения, прогнозируют эксперты.

Наибольшим потенциалом на российском рынке акций, по мнению аналитиков, обладают нефтегазовая и финансовая отрасли, а также сектор авиаперевозок. При этом аутсайдерами в исследовании "Финама" называются электроэнергетика, сектор базовых материалов и чисто дивидендные истории, ставшие менее интересными после роста доходностей ОФЗ. Перспективными инвестидеями на отечественном рынке аналитики называют бумаги "Аэрофлота" (целевая цена составляет 94,3 руб., потенциал роста - 50%), "Норильского никеля" (31 738 руб.,           34%), "РУСАЛа" (100 руб., 31%) и "Московской биржи" (187 руб., 28%), а также "префы" "Башнефти" (1410 руб., 40%).

Что касается американского фондового рынка, то по индексу S&P 500 аналитики "Финама" ориентируются на цель 5015 пунктов на конец 2022 года.  "Умеренный рост порядка 7% от текущих цен может быть реализован на фоне роста экономики США, улучшения дел в потребительском секторе на фоне продолжающегося переоткрытия бизнеса, запуска инфраструктурных проектов, одобрения новых социальных госрасходов и возобновления трансатлантических перелетов, которые принесут в страну туристический трафик и помогут вернуть масштаб бизнеса досуговым компаниям: отелям, рестораном, ретейлерам, казино и пр.", - отмечается в исследовании. Интересно на рынке США выглядят бумаги Meta Platforms (целевая цена -  $443, апсайд -   34%), Visa ($283, 30%), Boeing ($250, 16%) и Caterpillar ($260, 16%).