Аналитики Финама представили стратегию по сектору электроэнергетики

ФИНАМ

Аналитики Финама представили инвестиционную стратегию по сектору электроэнергетики. Как отмечается в исследовании, выплата дивидендов российскими компаниями смогла сохранить интерес инвесторов, однако позитивная динамика исчерпает себя уже к концу 2022 года. На этом фоне аналитики направили покрываемые ими бумаги на пересмотр, однако подчеркнули, что акции некоторых эмитентов (например, "Интер РАО") сохраняют долгосрочную привлекательность. Интересные инвестидеи также есть на Гонконгской бирже - в частности, от восстановления экономики Поднебесной выигрывают китайские компании Longyuan Power и CGN Group.

В I полугодии российский энергетический рынок демонстрировал неожиданную устойчивость, несмотря на введение жестких санкций и уход зарубежных компаний. Так, потребление в отечественной энергосистеме в отчетном периоде выросло на 2,2%, подчеркивают аналитики "Финама": "Мы склонны обосновывать такие результаты инерционным эффектом, восстановлением экономики от эффекта ковидных ограничений прошлого года, благоприятными температурными режимами и ростом активности майнеров криптовалют".

Благоприятная конъюнктура позволила участникам отрасли войти в дивидендный сезон с неплохими выплатами и высокой доходностью, несмотря на рекомендации регуляторов отказаться от выплат акционерам, отмечается в исследовании. Рекордные дивиденды выплатил флагман сектора "Интер РАО" - 0,2366 руб. на акцию с доходностью 7,3%. Лидерами по дивидендной доходности стали группы ГЭХа - "Мосэнерго" (10,6%) и "ОГК-2" (14,4%). "Выплата дивидендов в секторе смогла сохранить интерес инвесторов, и акции с высокой доходностью показали доходность по акциям заметно лучше рынка", - резюмировали эксперты.

Тем не менее в июле начали проявляться первые признаки падения спроса, и, как отмечается в исследовании "Финама", позитивная динамика по итогам года уже не так однозначна: "По нашему прогнозу при падении ВВП на 6% в годовом исчислении стоит ожидать снижение потребления электроэнергии на 2,9% (г/г). В связи с этим бумаги эмитентов, находящихся у нас в покрытии, направлены на пересмотр".

Впрочем, в долгосрочной перспективе интересно выглядят акции "Интер РАО" - одной из крупнейших компаний сектора. "Долгосрочная стратегия эмитента предполагает расширение генерирующих мощностей и сбыта за счет собственных проектов и покупки готовых активов. Кроме того, текущий кризис позволяет компании нарастить операционную базу за счет выгодных приобретений", - объясняют эксперты.

Наиболее привлекательно для инвесторов сейчас выглядят китайские эмитенты, считают в "Финаме". Восстановление экономики Поднебесной поддержит спрос на электроэнергию, который, несмотря на снижение деловой активности в марте-мае, показал рост на 2,9% (г/г) в первые 6 месяцев года, отмечается в исследовании. При этом на фоне высоких цен на уголь, газ и нефтепродукты операторы ВИЭ, АЭС и ГЭС выглядят предпочтительным выбором для инвесторов на китайском фондовом рынке.

В частности, фаворитом аналитиков на рынке электроэнергетики КНР остается один из ведущих операторов АЭС в регионе - компания CGN Power: "Кейс выглядит перспективно с учетом ставки властей Поднебесной на атомную энергетику в ближайшее десятилетие. Потенциал акций CGN Power класса “H” оцениваем в 29% при целевой цене 2,41 HKD".

Также аналитики рекомендуют присмотреться к бумагам China Longyuan Power Group - представителя самого быстрорастущего в мире рынка ветряной энергетики. "Компания продолжает получать значительные субсидии за “зеленую” генерацию и работает с низкой долговой нагрузкой, что дает дополнительный рычаг для дальнейшего расширения доли на рынке. Потенциал акций Longyuan Power на Гонконгской бирже оцениваем в 49% при целевой цене 19 HKD", - отмечают аналитики.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Добрый день. Аналогичная ситуация, как и у всех. Подскажите, как найти группу в...

Ирина   8 авг 2022   ITI Capital


Ситуация с Кит финансом судя по отзывам оказалась хуже чем можно было предполагать. клиенты сбера не могут ни вывести средства ни даже открыть...

павел   8 авг 2022   КИТ Финанс


Финам частник регулирующийся ЦБ. Я думал таких у нас нет, пока не стал искать куда перевести бумаги дабы они не угодили под заморозку. В итоге 90%...

Семён   8 авг 2022   ФИНАМ


Являюсь клиентом Финама с 2015 года. Были и раньше конечно проблемы, а у кого их нет, но это было не критично. Сейчас вообще все печально. У меня...

Андрей   8 авг 2022   ФИНАМ


У меня счет у этой конторе открыт уже года три. Сначала активно сам барахтался, а потом передал счет на дистанционное управление специалистам...

Ян   7 авг 2022   Freedom Finance


Являлся клиентом БКС (формально остаюсь, но вряд ли вернусь). Купил фьючерсные контракты (usd/rub). В апреле. Аналогичные контракты были у другого...

Ефимов Геннадий   6 авг 2022   БКС Мир инвестиций


27 июля 2022 года я открыл брокерский счет в данной организации. Перед открытием я звонил чтобы узнать условия, нет ли у них комиссии за пополнение...

Александр   5 авг 2022   ФИНАМ


Отзывы о Брокерах