В какой валюте стоит хранить сбережения?

23 апреля 2019   БКС Мир инвестиций

Инвесторы постоянно сталкиваются с вопросом о том, в какой валюте хранить сбережения. В зависимости от целей, планов и взглядов распределение средств по валютам может иметь различный характер. Прежде всего выделим несколько ключевых моментов, которые стоит учитывать, при формировании валютных накоплений:

Ликвидность


Чаще всего российские инвесторы рассматривают вложения в рублях, долларах США и евро. Эти валюты можно относительно легко и быстро конвертировать друг в друга используя валютную площадку Московской биржи, или обратившись в многочисленные банковские обменники.

Если же инвестор рассматривает более экзотические валюты, то оперативно конвертировать их по выгодному курсу может быть проблематично. Спреды между ценой покупки/продажи по таким инструментам зачастую очень высокие и частично съедают выгоду от ожиданий роста курса валюты или доходности инструментов, в которые вкладываются средства.

Уровень инфляции


Инфляция в стране, где валюта находится в обращении, является индикатором того, с какой скоростью тает покупательная способность этой самой валюты. Если инвестор предпочитает хранить деньги в наличных, то при прочих равных стоит выбирать валюту стран с наименьшим ожидаемым уровнем инфляции. В настоящий момент (апрель 2019 г.) среди наиболее популярных такой валютой является евро. Ожидаемый уровень инфляции в Еврозоне по оценкам ЕЦБ составит 1,2% в 2019 г. и 1,6% в 2020 г. Еще более интересной валютой в плане отсутствия инфляционных ожиданий могут быть швейцарский франк или японская йена.

Уровень реальных процентных ставок


Если инфляция в стране составляет 5%, а доходность по вкладу в банке 7%, то разница 7-5=2% и будет реальной процентной ставкой, под которую размещаются средства. Пожалуй, это один из важнейших моментов при балансировки валютной структуры инвестиционного портфеля.

Если инвестор размещает средства под фиксированный процент, используя для этого депозиты, облигации или другие подобные инструменты, то при прочих равных стоит отдавать предпочтение валюте с наибольшим уровнем реальных процентных ставок. На текущий момент среди наиболее популярных валют наибольшие реальные процентные ставки доступны по рублевым инструментам.

Политические и экономические риски


Одним из компенсирующих факторов, который отчасти объясняет наличие высоких реальных ставок по рублевым инструментам, является риск ужесточения геополитического напряжения. Усиления санкций со стороны Штатов может провоцировать повышенную волатильность рубля, что в свою очередь в теории способно стать причиной ускорения инфляции.

Другим риском экономического характера является тесная зависимость экономики России от нефтяных цен, хотя частично она и компенсируется бюджетным правилом, которое позволяет сгладить этот эффект для рубля.

Такие индивидуальные риски характерны для любой страны. Как правило, более высокие риски ассоциируются с валютами развивающихся стран.

Общемировые риски. Развитые и развивающиеся страны


Крупнейшие страны мира упрощенно делят на развитые и развивающиеся. Эта классификация не является строгой. С экономической точки зрения принадлежность к той или иной категории может говорить о том, насколько инвесторы считают рискованными вложение в активы (и валюту) интересующей страны.

Когда наблюдаются оптимистичные прогнозы по темпам роста мировой экономики, капиталы устремляются в валюты развивающихся стран, где можно получить более высокую доходность. И наоборот, когда в инвестиционной сфере нарастают опасения по поводу нового мирового кризиса, инвесторы стараются перевести большую часть своих средств в наиболее безопасные валюты. В первую очередь, это доллар США, который является общепризнанной мировой резервной валютой.

Также валютами, считающимися «тихой гаванью» для инвесторов, обычно являются японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF). Тем не менее, в моменты паники в приоритете обычно валюта США.

Диверсификация


Даже при вложении в валюты «тихих гаваней» инвестор берет на себя хоть и небольшие, но риски. Поэтому рекомендуется хранить сбережения не в одной валюте, а в нескольких. Структура такой валютной корзины может быть очень разнообразной.

Какую-то часть рекомендуется держать в той валюте, в которой происходят основные затраты. Это даст возможность в случае необходимости быстро получить средства не неотложные нужды, избежав расходов на конвертацию.

Какую-то долю имеет смысл разместить в доллары США, как самую надежную валюту на сегодняшний день.

Остальные валюты (и их доли) можно выбирать исходя из индивидуальной ситуации, планируемых расходов и отношения инвестора к вышеперечисленным факторам. Особенное внимание стоит уделить реальным процентным ставкам. Если сравнивать рубль, доллар и евро, то самые высокие ставки сейчас в российском рубле. Безрисковая ставка на 1 год составляет около 7,5% (ОФЗ) и превышает текущую инфляцию на 2,3%.

Есть и достаточно простые методы выбора валюты. В частности, бывший министр финансов, глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин порекомендовал россиянам хранить сбережения в рублях, если сумма накоплений до 2 млн. Если накопленная сумма превышает 2 млн рублей, целесообразно разделить ее на три части, две из них перевести в доллары и евро, застраховав себя от колебаний курса. 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

В общем, опыт с ними у меня смешанный. Компания Аглобалтрейд приставили ко мне менеджера еще с открытия счета, и мне показалось, что парень вообще...

Adam Rybakov   25 фев 2024   AGlobalTrade


Крайне разносторонний в техническом плане брокер. Когда изучал его перед открытием счета, даже удивлялся не раз. Ну к примеру, можно выбирать тип...

Борис   16 фев 2024   NPBFX


Оглядываясь на свой 15-летний торговый опыт, поделюсь своим мнением. Если брокер выплачивает профит, он уже хороший. Пусть даже на вывод денег уходит...

Павловский Антон   9 фев 2024   NPBFX


Хороший брокер. Если сомневашься, стоит ли открывать у них счет, есть программа тест-драйва. И затестишь весь функционал брокера, и посмотришь как...

Viktor   9 фев 2024   ФИНАМ


Я очень долго присматривалась к аглобалтрейд. Мне до сих пор сложно выразить свои впечатления от работы с ними, но, вероятно, я склоняюсь больше к...

Евгения   7 фев 2024   AGlobalTrade


Я инвестировал через компанию, но давно, в январе 21го года у меня вроде как срок действия договора закончился.. Новый договор хотел заключить, но...

Всеволод   1 фев 2024   ITI Capital


И брокер, и банк. Все чисто, законно. Лицензия. Рейтинг. Давно на рынке. НЕ КУХНЯ. Вот по этим параметрам я и выбирал...

Аркадий   31 янв 2024   ФИНАМ


Отзывы о Брокерах