Доллар США обновляет минимумы

Рынок сдержанно и не совсем оперативно отреагировал на медвежье заявление управляющего ФРС Джерома Пауэлла. Напомню, что в четверг на экономическом симпозиуме в Jackson Hole Пауэлл подтвердил ожидания трейдеров и инвесторов относительно готовности ФРС мериться с инфляцией выше целевого уровня в 2%. При этом даже снижение уровня безработицы в ФРС не будут рассматривать в качестве повода для ужесточения условий монетарной политики. Как следствие, USD получил сильный медвежий фундаментальный фактор длительного действия. Но уже сейчас мы видим, что рынок реагирует спокойно.

Первой и наиболее вероятной причиной такой реакции является то, что от максимумов текущего года USDX уже обвалился более чем на 10%. Как следствие, USD слабее большинства валют, обновив минимумы текущего года. Следовательно, цена USD уже учитывает в себе текущие условия монетарной политики ФРС США. Но без существенных изменений в монетарных политиках крупнейших Центробанков мира, USD продолжит терять позиции в парах с основными валютами.

Публикация умеренно-положительного отчета по рынку труда в Германии оказала слабую поддержку паре, удержав котировки от развития более глубокой коррекции. Поэтому умеренный рост инфляции в еврозоне может оказать дополнительную поддержку EUR. Но лишь с открытием американской торговой сессии ожидаю увеличения волатильности EUR/USD и, как следствие, дальнейшего роста к 1.2050.

Похожая ситуация и с валютной парой GBP/USD – пробой и фиксация котировок над уровнем сопротивления 1.3350 указывает на готовность покупателей продолжить рост к 1.3500. Но насыщенность новостного фона из Британии очень низкая, поэтому все внимание к USD. Напомню, что сегодня США отчитаются по изменению производственного индекса ISM. Экономисты прогнозируют рост данного показателя на 0.2 пункта до 54.6 пункта. Поэтому неожиданное снижение индекса ISM способно оказать дополнительное давление на USD, тем самым укрепляя котировки GBP/USD.

Также важно помнить о том, что последние несколько недель и даже месяцев общая динамика торгов на валютном рынке зависит от силы USD и, как следствие, значительная часть волатильности припадает на американскую сессию.