Банк Англии может завершить восходящий тренд фунта

В среду котировки протестировали ключевую поддержку 1.2000, не смогли пробить уровень и теперь консолидируются перед новой попыткой. Индекс деловой активности в сфере услуг за январь, как в Германии, так и в Еврозоне в целом, оставался ниже порогового значения 50 пунктов, что подчёркивает сложности, с которыми этот сектор сталкивается из-за пандемии. Согласно предварительным данным, в январе индекс потребительских цен в Еврозоне вырос на 0.9% в годовом выражении. Базовая инфляция укрепилась на 1.4%. Оба показателя оказались неожиданно сильными, хотя прирост можно объяснить изменениями в немецком налоговом законодательстве. Реальная потребительская инфляция в Еврозоне остаётся сниженной вопреки многочисленным усилиям ЕЦБ.

Данные ADP предполагают, что занятость в частном секторе США выросла в январе на 174 000, заметно выше консенсус-прогноза 70 000 и больше, чем пересмотренное значение в предыдущем месяце. Аналогичный результат можно увидеть в официальных цифрах по занятости в пятницу, и есть риск в сторону повышения консенсус-прогноза. Позитивный отчёт о количестве новых рабочих мест вне сельского хозяйства позволит котировкам пойти существенно ниже поддержки 1.2000. Заглядывая вперёд, можно предположить, что сокращение числа случаев коронавируса и постепенное открытие некоторых региональных экономик должно поддержать ускорение роста занятости в США весной и летом.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2000, 1.1975 и 1.1950.

Курс пары фунт/доллар снизился к отметке 1.3640

Котировки довольно сдержанно отреагировали на пересмотр в сторону повышения индекса деловой активности в сфере услуг Великобритании. Показатель был окончательно определён на уровне 39.5 пунктов. Однако, данные по-прежнему указывают на глубокую просадку доминирующего сектора услуг Великобритании, поэтому не смогли дать какого-либо значимого импульса паре фунт/доллар.

Тем не менее снижение котировок вряд ли будет длительным на фоне уменьшения шансов на снижение ставки Банком Англии в 2021 году. Следовательно, основное внимание сегодня будет приковано к заседанию британского Центробанка, которое будет играть ключевую роль в определении направления следующей фазы движения пары. Не исключено, что регулятор может увеличить объем покупки ценных бумаг на 50–100 миллиардов фунтов в рамках программы количественного смягчения. Очень важным будет тон сопутствующего комментария, особенно в части введения отрицательных ставок. Также не исключено, что Банк Англии снизит прогнозы роста экономики на первый квартал 2021 года и скорректирует инфляционные ожидания. Большие неожиданности здесь маловероятны, но шансов на снижение курса британской валюты больше, чем на его укрепление.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3620, 1.3600 и 1.3575.

Цена золота консолидируется у отметки 1835 долларов за унцию после сильного падения в первой половине недели

Драгоценные металлы резко снизились в среду после того, как Комиссия по торговле товарными фьючерсами США заявила, что будет более тщательно отслеживать биржевую торговлю серебром и золотом и ужесточать ограничения, чтобы избежать потенциальных манипуляций. Небольшой откат в среду рассматривается рыночными стратегами, как временный, благодаря укреплению доллара и росту доходности облигаций. Более высокие ставки и сильный доллар могут подорвать интерес к драгоценным металлам, которые не обеспечивают фиксированную доходность.

Оптимистичные инвесторы по-прежнему утверждают, что политика адаптации, направленная на ограничение экономического ущерба от пандемии, поможет поддержать цены на золото в долгосрочной перспективе. Американская экономика начала восстановление, о чем свидетельствуют данные по частному сектору от ADP. Отдельные данные в среду показали, что сфера услуг в США в январе росла быстрее остальных секторов. Индекс ISM вырос до 58.7 пунктов с 57.7 в предыдущем месяце. Если публикация NFP в пятницу будет такой же сильной, как предварительные данные ADP, доллар продолжит расти в цене, что приведёт к новому падению цен на золото.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного восстановления золота к уровням сопротивления 1840, 1845 и 1855 долларов за унцию.

Нефть WTI выросла к ценовому значению 55.6 доллара за баррель

В среду котировки достигли сопротивления 56 долларов, но не смогли удержаться около вершины. Новый этап соглашения ОПЕК, в рамках которого Саудовская Аравия снижает уровень добычи сырья на миллион баррелей в сутки, ожидаемо придал мощный импульс глобальному рынку. 3 февраля состоялось заседание мониторингового комитета ОПЕК. Основной итог заключается в новой оценке баланса на рынке нефти в течение всего 2021 года, который будет смещён в сторону дефицита предложения, даже при условии, что страны альянса будут восстанавливать добычу в течение апреля–июня.

Министры берут за основу два сценария развития рынка нефти на ближайшие месяцы. В первом глобальный спрос на нефть в 2021 году вырастет на 5.6 миллиона баррелей в сутки к уровню 2020 года, во втором – предполагается более медленное восстановление рынка нефти. Тем не менее оба прогноза показывают, что рынок нефти большую часть года будет пребывать в дефиците предложения, используя накопленные излишки запасов. Оба сценария предполагают, что страны ОПЕК+ будут увеличивать добычу нефти в соответствии с решением министерской встречи в течение апреля, мая и июня. После этого периода она останется неизменной. При этом допускается, что добыча нефти в Иране, Венесуэле и Ливии сохранится на уровне декабря 2020 года.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к отметкам 55.8, 56 и 56.3 доллара за баррель.