Волатильность пары евро/доллар резко выросла

В конце прошлой недели волатильность пары евро/доллар резко выросла, но по итогам торговой сессии котировки остались у отметки 1.2190. Американская валюта немного укрепилась по отношению к остальным активам на фоне ожиданий новых финансовых потоков в следующем месяце. Трейдеры ждут презентации проекта бюджета, который отразит увеличение федеральных расходов до 6 триллионов долларов в наступающем финансовом году.

Аналитики ING полагают, что тенденция к снижению доллара продолжится. Европейский Центробанк может увеличить объём экстренной покупки облигаций на своём следующем заседании в июне. Снижение доходности долгосрочных европейских облигаций несколько ослабило недавнее ралли единой валюты по отношению к доллару, но обменный курс по-прежнему поддерживается спросом иностранных инвесторов на акции Еврозоны.

Данные, вышедшие в пятницу, показали впечатляющее снижение личных доходов в США в апреле на 13.1%. Базовый индекс цен по расходам на личное потребление вырос до наиболее высокого уровня с 1994 года. Аналитики Wells Fargo отмечают, что падение доходов в апреле на 13.1% было полностью вызвано откатом после роста в марте, вызванного правительственными выплатами. Рост расходов частично отражает высокую инфляцию. Дефлятор по расходам на личное потребление, который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции, вырос на 0.6% по сравнению с мартом.

Хотя недавний рост цен, несомненно, связывается с возобновлением работы экономики, он может оказаться долговременным, и подорвёт потенциал покупательной способности потребителей. ФРС пока никак не реагирует на рост показателей, но, если тенденция продолжится, регулятор внесёт изменения в свою монетарную политику. В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.2170, 1.2150 и 1.2120.