Аналитики Финама прогнозируют дальнейший рост акций Московской биржи

Долгосрочные перспективы цены акций крупнейшей биржевой площадки России оценили аналитики компании "ФИНАМ": целевая цена на ближайшие 12 месяцев – 143,5 рубля, а потенциал их роста составляет 25%. Аналитики рекомендуют покупать бумаги на долгосрочную перспективу.

Московская биржа – крупнейшая биржевая площадка России с рыночной капитализацией около 265 млрд руб. Free-float акций составляет 62%, и является одним из самых высоких на российском рынке. Операционные доходы Мосбиржи составили 43,6 млрд руб. в 2016 г.

По мнению аналитиков "ФИНАМа", интерес к акциям Московской биржи (Мосбиржи) вызван скорым закрытием реестра и значительной их недооцененностью по отношению к аналогам. Согласно недавним данным, наблюдательный совет биржи по итогам 2016 г. рекомендовал выплатить 7,68 руб. на 1 акцию, что транслируется в 6,7%-ную текущую дивидендную доходность. Дата закрытия реестра – 16 мая. Впоследствии основной инвестиционной идеей станет недооцененность акций Мосбиржи по отношению к аналогам из развивающихся стран, которая, по консервативным оценкам, составляет 25%.

Аналитики отмечают, что в основном Мосбиржа зарабатывает на биржевой комиссии и процентном доходе от инвестирования средств клиентов (свыше 90% всего портфеля). Эти средства Мосбиржа размещает преимущественно на низкорисковых валютных и рублевых депозитах. Средняя ставка доходности за 9 мес. 2016 г. составила 3,1%. Для биржи процентные доходы – это главный источник волатильности чистой прибыли. В 2017 г. аналитики "ФИНАМа" ожидают умеренного (около 7%) уменьшения чистой прибыли.

Не обошли стороной эксперты и дивидендную политику компании. В исследовании "ФИНАМ" указывается, что за последние 4 года размер дивидендов был увеличен с 2,38 руб. до 7,68 руб. (ожидаемый дивиденд за 2016 г.), а среднегодовой темп роста дивиденда составил 47,8%. 27 апреля пройдет годовое собрание акционеров Московской биржи, на котором будет принято решение по дивидендам за 2016 г. Дата закрытия реестра – 16 мая 2017 г. При этом дивиденды ожидаются в размере 7,68 рубля на одну акцию, что означает 6,7%-ную текущую дивидендную доходность. Это самая высокая дивидендная доходность среди компаний-аналогов из развивающихся стран. Норма выплаты дивидендов может составить 69,3% прибыли.

Московская биржа была создана путем слияния Группы ММВБ и Группы РТС в декабре 2011 г., и сейчас Мосбиржа проводит торги на фондовом, валютном, денежном и сырьевом рынках, а также обеспечивает клиринг и расчетно-депозитарное обслуживание. С 2009 г. торговые обороты увеличились почти в 4,5 раза, достигнув в 2016 г. рекордных 850 трлн руб., а среднегодовой темп роста за этот период составил 24%.