Ситуация на рынке нефти оптимистична

Валютный рынок. Доллар продолжает получать фундаментальную поддержку в связи с прогрессом по налоговой реформе в США. Данная тема в настоящее время по своему влиянию на доллар даже более существенна, чем расстановка сил в борьбе за пост главы ФРС.

По последним сообщениям, наиболее вероятным кандидатом в настоящее время является Джером Пауэлл, входящий в нынешний состав членов ФРС, голосующих при принятии решения по ставке. По сравнению с прочими кандидатами Пауэлл считается сторонником более мягкой политики. Соответственно, одобрение его кандидатуры на пост главы ФРС воспринимается рынком как негатив для доллара.

Ключевым событием текущей недели является заседание ЕЦБ в четверг, где регулятор, вероятно, объявит о сокращении объемов покупок активов с начала 2018 года с 30 до 60 млрд. евро в месяц. На этом фоне евро может укрепиться. До этого преимущество на международных площадках скорее останется за долларом, поскольку дополнительное давление на евро продолжает оказывать политический кризис в Каталонии, а также референдумы в итальянских провинциях Ломбардии и Венето, где большинство также высказалось в поддержку большей автономии. Краткосрочные ориентиры по паре EUR/USD 1.17-1.18.

Валюты развивающихся стран остаются под давлением в связи с укреплением доллара на международных площадках. Данный негатив в случае рубля частично уравновешивается фактором налогового периода, а также сохранением нефти на комфортных уровнях выше 57 $/bbl. На 25 октября приходится пик налоговых платежей и размещения ОФЗ, способные оказать поддержку рублю. Важными событиями текущей недели для рубля станет заседание 23-24 октября Совета управляющих ОПЕК, где могут прозвучать новые заявления о перспективах продления сделки. Краткосрочные ориентиры по паре USD/RUB 57.15-57.65 с сохранением потенциала для некоторого укрепления.

Денежный рынок. На неделе ключевым событием станет заседание Банка России, на котором регулятор будет принимать решение по ставке. По нашим ожиданиям снижение составит 25 бп. Кроме того, на текущую неделю приходится пик уплаты налоговых платежей. Оценочно для выплаты потребуется 780-800 млрд. руб. Ситуация с рублевой ликвидностью остается весьма комфортной. При этом мы не исключаем, что на текущей неделе локально ставки могут вернуться к отметкам 8+% по мере приближения пика уплаты налогов и размещения Банком России второго выпуска КОБР (24 октября на 500 млрд. руб.). Сегодня сделки на МБК и РЕПО проходят в районе отметок 7.8-8.2%. Сегодня Казначейство предложит 400 млрд. руб. по 1 дн. и 300 млрд. руб. по 7 дн. РЕПО с ОФЗ. Среднесрочные ставки с ожидании действий регулятора демонстрируют умеренное снижение: MosPrime 3m – 8.55% (-3п.), 6m – 8.54% (-3п.).

Нефть. Нефть не демонстрирует выраженной динамики в ходе утренних торгов понедельника, Brent торгуется в районе $58/bbl. В целом ситуация на рынке остается весьма оптимистичной. Накануне мониторинговый комитет по сделке ОПЕК+ отчитался об исполнении соглашения в сентябре. Согласно данным страны-участники сделки выполнили условия в предыдущем месяце на 120% (в августе 116%). Помимо этого заявления сторон ОПЕК+ о готовности к любым шагам для достижения балансировки на рынке добавляют уверенности игрокам, делающим ставки на рост цен. Статистка от Baker Hughes о снижении числа действующих буровых в США также поддерживает позитивный фон. Однако при этом участники рынка не спешат тестировать отметку в $60/bbl по Brent. Вероятно, факторов фундаментального характера пока недостаточно для "прорыва", при этом геополитика также не дает поводов для беспокойства. Фокус на новостной фон по итогам заседания совета управляющих ОПЕК 23-24/10. Краткосрочными ориентирами для Brent выступят отметки $57.5-58.5 bbl/d.