Тревожность на рынках спадает

Сегодня мировые рынки растут вслед за американскими – индекс S&P500 в очередной раз обновил максимум, показав к закрытию торгов понедельника рост на 0,73%, таким образом превысив отметку 3350 п. В Азии дополнительным стимулом роста выступают интервенции Национального Банка Китая через недельные аукционы РЕПО, которые на прошедшей неделе поддерживали на приемлемом уровне котировки китайских компаний на биржах и стали поводом для коррекции индекса Шанхайской биржи в сторону роста. Сегодня же индекс прибавил 0,4% в том числе после вливаний со стороны регулятора около 100 млрд юаней или $14 млрд. В условиях медленных темпов восстановления рабочего режима на предприятиях КНР, регулятор скорее всего продолжит оперативное вливание ликвидности.

В целом тревожность на рынках несколько спадает после замедления динамики распространения болезни, но ситуация остается напряженной. Российские активы утром растут вслед за остальным миром - МосБиржа прибавляет 0,4%, РТС около 0,9%. Рубль прибавляет 0,3% и торгуется ниже 64 руб./$.

Европейская валюта оказалась под давлением политического кризиса, возникшего в Германии. Лидер Христианско-Демократического Союза Аннегрет Крамп-Карренбауэр, заменившая на этом посту действующего канцлера Ангелу Меркель и считавшаяся ее преемницей на посту лидера ФРГ, объявила о своей отставке и нежелании выдвигать свою кандидатуру на выборах 2021 года. Эти сообщения добавили ко всем экономическим проблемам Европы политической неопределенности в крупнейшей экономике союза. Евро на этих новостях потерял к доллару около 0,3%.

Наиболее ожидаемым событием вторника станет выступление председателя ФРС США Дж. Пауэлла в Конгрессе. Интерес к посланию вызван неопределенностью в вопросе верхнего порога резервов ФРС, после которых регулятор может начать сворачивать операции по покупке краткосрочных облигаций. По словам Пауэлла, регулярные интервенции могут закончиться "во втором квартале после апреля при понимании устойчивости достигнутого уровня резервов". На речь Пауэлла может оказать влияние сильная макроэкономическая статистика конца 2019 г. и января 2020 г., в том числе данные о рынке труда, опубликованные на прошлой неделе и оказавшиеся выше ожиданий рынка в части созданных рабочих мест.

Кроме того, акцент может быть сделан на оценку рисков для экономики США со стороны коронавируса. Глава ФРБ Филадельфии Харкер и глава ФРБ Сан-Франциско Дэли накануне отметили сильные экономические данные и не спешат преждевременно оценивать последствия распространения вируса. Дэли также отметила, что при отсутствии существенных изменений в прогнозах, "в обозримом будущем ее будет устраивать текущая ДКП". На фоне этих заявлений вполне вероятно, что их риторику сегодня поддержит и глава ФРС. Привычная критика действий регулятора со стороны президента США Д. Трампа не оказала выраженного влияния на рыночные ожидания.

Нефть сегодня незначительно растет, оставаясь, тем не менее, на минимумах с начала года. Brent торгуется ниже $54/барр. Несмотря на локальный рост на торгах вторника в пределах 1%, в текущей ситуации мы не видим возможностей для разворота нисходящего тренда до разрешения ситуации с распространением коронавируса в Китае, которая продолжает давить на мировой спрос. Кроме того, стало понятно, что наиболее оптимистичные сроки проведения встречи ОПЕК+ 14-15 февраля сдвинулись – наиболее актуальный период обозначил министр энергетики Казахстана Нурлан Ногаев, сообщив, что министерская встреча предполагается в конце февраля-начале марта.

Наши ожидания. Волатильность рубля остается высокой, курс сегодня утром вернулся к отметке 63,8 руб./$ на фоне укрепления большинства валют развивающихся стран. Если внешние условия существенно не ухудшатся в ближайшее время, рубль продолжит оставаться в диапазоне 63-64 руб./$.