Каков идеальный сценарий для рубля?

10 сентября 2021   ФИНАМ

Доллар в четверг стал самой слабой валютой Большой десятки. Спрос на защитные валюты есть, но доллар проиграл привлекательность франку и иене. Валюты стран G10. Доллар в четверг подешевел против всех валют Большой десятки. В лидерах роста были швейцарский франк и японская иена. Распространение коронавируса в Азии и Африке, предстоящие выборы в Германии, а также близость дебатов в США по поводу повышения лимита госдолга - все эти события оказывают давление на рынки акций и формируют спрос на безопасные валюты. Однако доллар пока проигрывал привлекательность конкурентам из-за снижения доходностей облигаций Казначейства США. Особенно от этого выигрывает иена.

  • Евро символически вырос к доллару после заседания ЕЦБ. Кристин Лагард обещала, что сокращение покупки облигаций не является сворачиванием стимулов.
  • Реал стал лидером роста среди валют Emerging Markets. Президент Бразилии попытался сгладить накал страстей в отношениях с Верховным судом.
  • Чилийское песо под давлением. Чилийцы желают в 4-й раз получить возможность досрочно потратить пенсию.
  • Рубль дорожает к доллару. Идеальный сценарий предполагает повышение ключевой ставки на 50 б.п. и объявление завершения ужесточения ДКП.

Евро скромно воспользовался итогами заседания ЕЦБ. Евро по итогам дня символически укрепился к доллару на 0,1% до 1,1825. ЕЦБ в четверг ожидаемо сохранил ставку по кредитам на нулевом уровне, ставку по депозитам - на уровне минус 0,5%. Все внимание рынков было приковано к формулировке, которая описывает интенсивность покупок облигаций в рамках экстренной программы покупки активов РЕРР. Объем РЕРР остался без изменений - 1,85 трлн евро. По плану программа действует, как минимум до марта 2022 года. Тут тоже все осталось без изменений. Однако ранее Центробанк Европы, указывая на определенные риски, заявлял, что ежемесячные покупки в рамках РЕРР будут проводиться "существенно более высокими темпами". Однако теперь было подчеркнуто, что благоприятные финансовые условия позволяет ежемесячно скупать активы немного более низким объемом. Евро первоначально отреагировал ростом на новую формулировку. При этом старая программа выкупа активов (АРР) сохраняется на уровне 20 млрд евро. Она не имеет сроков, будет действовать столько, сколько потребуется и завершится незадолго до повышения ставок.

ЕЦБ займется обсуждением судьбы программы покупок облигаций в декабре, пояснила глава Центробанка Кристин Лагард. Рынки акций позитивно восприняли эту информацию, так как перед заседанием инвесторы опасались более ястребиных действий со стороны регулятора. При этом для фондовых рынков был и еще один немаловажный позитивный момент. ЕЦБ ожидает роста ВВП на 5% в 2021 году, что заметно больше, чем рост на 4,6% г/г, который предполагался в июньском прогнозе.

При этом в 2022 году рост ожидается на уровне 4,6%, что в целом совпало с предыдущей оценкой роста на 4,7%. Рост ВВП в 2023 году составит 2,1%, - тут без изменений относительно июньских ожиданий. В итоге к вечеру единая валюта растеряла большую часть своих достижений.

На наш взгляд, теперь "мяч на стороне доллара". Напомним, глава ФРС в Джексон Хоуле однозначно дал понять, если бы не негативное влияние коронавируса, то в сентябре было б объявлено о старте в один из ближайших месяцев сворачивания программы покупки облигаций. Президент Джо Байден намерен объявить об обязательной вакцинации всех представителей органов исполнительной власти, федеральных подрядчиков и миллионов медработников в рамках новых мер по борьбе с пандемией Covid-19. Мы ожидаем, что правительственные меры плодотворно повлияют на улучшение общенациональной вакцинации. В преддверии заседания Комитета по открытым рынкам ФРС (22 сентября) выступит ряд представителей Федрезерва, и мы можем вновь услышать ястребиные комментарии. На наш взгляд, доллар выглядит сбалансированным для возобновления роста в ближайшие недели.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

На днях перешел на счет Expert. Что сказать, несказанно рад) Больше года торгов к этому шел чтобы разогнать депозит. Получилось. Как-то хорошо...

Andrei   20 июн 2025   NPBFX


Вначале у меня сестра начала торговать в этой компании. Я только наблюдала как она училась и когда мне начала показывать настоящую прибыль на счете,...

Кристина   12 июн 2025   NPBFX


У меня трейдинг исключительно долгосрочный. Не суюсь в рынок каждый день и не мониторю каждую сделку в журнале на скорость исполнения. Тем более не...

S_Roman   21 май 2025   NPBFX


Вчера делал вывод 550 WMZ. Кипер зазвенел монетами где-то часа через полтора после отправки заявки в ЛК. Вообще сервис у NPBFX могут оценить, как...

Марк   14 май 2025   NPBFX


После Armada перешел в NPBFX и ни капли не пожалел. Платформа отточена, исполнение стабильное. Проскальзывания рыночные очень очень редкие, и то не...

Герман Протас   25 апр 2025   NPBFX


Были вопросы по счету, запросил инфу по операциям. Готовился к худшему. Был приятно удивлен - прислали, пояснили, разложили по секундам. Реально был...

Oleg Kit   18 апр 2025   NPBFX


Отдельное спасибо ведущему вебинаров Виктору Емченко! Всегда смотрю его выпуски по воскресеньям, подключаюсь к тематическим вебинарам. Человек уже...

Асташонок Андрей   26 мар 2025   NPBFX


Отзывы о Брокерах