Прогнозы и комментарии: Банк России оправдал ожидания

Итоги торгов 15.06:
Индекс ММВБ повысился на 0,31% до 1657,29п.
Индекс РТС повысился на 0,74% до 957,38п.

Новая неделя на российском рынке акций началась с достаточно волатильной торговой сессии. Индекс ММВБ успел побывать в глубоком минусе, на затем все потери были благополучно выкуплены. В результате описанные нами ранее границы консолидации по-прежнему остаются актуальными. Уровень 1620 выступает реперной точкой, закрытие сессии ниже которой сразу же актуализирует цели на 1550-1570. Сверху же в качестве области торможения выделяется район 1670-1680.

Среди отдельных бумаг вчера выделялись акции Ленэнерго, подскочившие сразу на 40%. Бумаги выстрелили на новости о том, что государство выделит Россетям 32 млрд руб. через облигации федерального займа для докапитализации Ленэнерго. Среди ликвидных акций лучше рынка смотрелись также обычка (+2,4%) и префы (+3,1%) Сургутнефтегаза. Также неплохо выглядели бумаги Новатэка (+1,36%), которые накануне сумели вплотную подойти к своим историческим максимумам. В ближайшей перспективе экстремум, скорее всего, будет переписан.

Одним из ключевых событий вчерашнего дня стало решение Банка России. Регулятор снизил ключевую процентную ставку на 1%, до 11,5%. Это решение полностью совпало с рыночным консенсусом, так что существенной реакции мы так и не увидели. Не менее интересным было выступление главы ЦБ Э. Набиуллиной. В нем она намекала на то, что темпа снижения ставки будут замедляться ввиду сохранения инфляционных рисков. Общий взгляд на экономическую ситуацию в стране у главы ЦБ РФ был совсем уж не оптимистичным, что, как мне кажется, не совсем характерно для чиновников такого уровня. Спасибо ей за это. ЦБ признается в своем бессилии против нефтяного фактора, который по-прежнему является определяющим для российской экономики. Регулятор является буфером, который лишь частично сглаживает негативный эффект. Набиуллина описала три сценария для российской экономики в зависимости от того, какая будет средняя цена барреля нефти ($40,$60 или $80). По поводу политики накопления резервов она повторила уже ранее описанный план с доведением ЗВР до 500 млрд. на горизонте 2-3 лет. Так что можно рассчитывать на то, что Банк России при прочих равных наверняка продолжит оказывать ежедневную поддержку валюте. Ранее мы уже отмечали, что в рамках одной сессии может показаться, что $200 млн – это совсем небольшая величина. Однако если смотреть на более длинную дистанцию, то за 1 месяц можно накопить до $4,2 млрд., что сопоставимо с половиной всех выплат по внешним долгам в июне.

Что касается текущей ситуации на рынке нефти, то сейчас все также актуальна общая боковая динамика. Вчера прошла экспирация июльских фьючерсов Brent. В качестве ближайших уровней поддержки выделяется область $61-60 за баррель. Потенциальный спуск ниже этого рубежа спровоцирует ускорение волны распродаж. Наверху ключевым сопротивлением выступает широкая область $68,5-72,3. В данный момент нет четкого понимания по поводу того, когда текущая боковая формация начнет раскрываться. Консолидация спокойно может затянуться еще на один месяц, а возможно и до середины августа. Поэтому остается лишь ждать пробойного импульса или работать в рамках коридора «на отбой» при подходах к его границам.

В паре USD/RUB тем временем также наблюдается некоторая консолидация. Техническая картина сейчас намекает на то, что если курс вновь начнет опускаться ниже 53,9-54, то далее цель укрепления рубля будет сдвинута в район 53,1. Такой сценарий вполне вероятен при незначительном росте цен на нефть, ведь ко всему прочему добавится и фактор налоговых выплат, который в последние месяцы оказывает достаточно сильное влияние на курсообразование. Ну а что касается сценария девальвации рубля, то на него мы вновь будем делать ставку лишь в случае закрепления USD/RUB выше 55,5.

Внешний фон на данный момент складывается нейтральный. Американские площадки после нашего закрытия в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра падает на 0,16%, Brent поднимается на 0,39%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия понедельника.

Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре

Карпунин Василий

Эксперт БКС Экспресс