Несмотря на двухдневный рост, медведи сохраняют преимущество

Рынок нефти на этой недели испытал взлеты и падения. Просадка в начале торговой пятидневки на фоне итогов референдума в Греции, прогресса в переговорах по ИЯП и падения китайского рынка, к концу недели сменилось ростом. Тем не менее фундаментальные факторы пока не дают быкам возможности восстановить потерянные позиции. За прошедшую неделю августовские нефтяные фьючерсы марки Brent потеряли 3% и торгуются сейчас на уровне $59,41.

С технической точки зрения котировки североморской Brent продолжают отскок в рамках нисходящего канала последних двух месяцев. По-видимому, покупатели решили проверить пробитый в прошлую пятницу важный уровень поддержки $61,2 уже в качестве сопротивления, отбой от которого возобновит падение. Следующей преградой в этом случае станет мартовский минимум - $52,3. На текущий момент фундаментальные факторы благоволят скорее медведям.

Греческий долговой вопрос остается дамокловым мечем для рынка.Именно итоги референдума в Греции, по итогам которого жители страны сказали «нет» требованиям кредиторов, стали поводом в понедельник для активных продаж на сырьевом рынке. Котировки нефти марки Brent в этот «черный день» подтвердили выход из консолидации, в которой инструмент пребывал несколько недель подряд и достигли трендовой линии поддержки нисходящего канала. Ниже $55 баррель нефти марки Brent медведям продавить не удалось.

Вчера вечером правительство Греции направило руководству Еврогруппы план реформ, который предусматривает значительные уступки кредиторам. Этот шаг Афин был позитивно воспринят рынком, и сегодня мы видим рост на фондовых и сырьевых площадках. Однако стоит помнить, что точка в долговых проблемах Греции не поставлена: предложения Ципраса еще должны быть рассмотрены Еврогруппой, а в воскресенье – лидерами Еврозоны. Хотя рынок закладывает позитивный итог, риски отказа все же сохраняются.

Иранская нефть все ближе к выходу на мировой рынок. Еще один фактор, оказывающий давление на нефтяные котировки, это риски дисбаланса спроса и предложения на рынке сырья за счет дополнительных объемов иранской нефти. В понедельник, 7 июля, тревожное ожидание результатов переговорного процесса между Тегараном и «шестеркой» завершилось ничем. Дедлайн был перенесен на 10 июля, что дало быкам некоторую передышку. По последним данным, соглашение практически достигнуто, однако, задержка в подписании итогового документа вызвана некоторыми деталями. Накануне в иранских СМИ появилась информация о том, что процесс может быть продлен до 13 июля. Это стало дополнительным триггером для восстановления котировок нефти. Тем не менее этот фактор роста, скорее всего, окажется не долгосрочны и уже в понедельник мы можем узнать о подписании соглашения, которое откроет дорогу иранской нефти на мировой рынок.

Китайские власти справились с обвалом. Основным фактором роста на сырьевых площадках стали результаты борьбы китайского регулятора против массовых продаж на фондовых площадках КНР. В начале недели рынки Китая были окрашены в красный цвет, а все попытки правительства страны вытащить индексы из крутого пике оказывались нерезультативными. В итоге в четверг Пекин запретил продажу бумаг, тем инвесторам, доля которых в акциях этих компаний превышает 5%. Ограничение установлено сроком на 6 месяцев. Эти меры позитивно отразились на настроениях участников торгов. Накануне основной китайский индекс - Shanghai SE Composite – продемонстрировал крупнейший за 6 лет рост. Сегодня позитивная динамика продолжилась. «Несмотря на то, что уже второй день китайский рынок демонстрирует рост после жестких ограничений инвесторов, говорить о силе рынка или полной стабилизации не приходится, - считает Контантин Карпов, эксперт БКС Экспресс. - Вполне вероятно, мы еще увидим одну волну продаж. Еще одна волна падения инициирует спрос на доллар и другие активы убежища, к коим нефть не относится. В результате у нас есть отложенная причина для возобновления падения сырьевых котировок».

Запасы нефти в США возобновили рост. Еще одним драйвером движения углеводорода вниз в начале недели стали данные американской статистики. Сначала свои данные опубликовал Американский институт нефти: запасы углеводорода за неделю сократились на 0,96 млн. баррелей, хотя ожидалось снижение на 1,5 млн. А вот данные Минэнерго США показали рост запасов нефти на 0,38 против ожидаемого падения на 1,50.

Подводя итог, стоит отметить, что, хотя, пока у нефти есть повод подрасти, фундаментально медведи на рынке черного золота сейчас имеют преимущество. «Мы по-прежнему уверены в скором соглашении по иранскому атому (возможно, с некоторыми оговорками, что не принципиально)», - отмечает Константин Карпов. Поток иранской нефти приведет к давлению на котировки углеводорода. В то же время греческий вопрос все еще остается серьезным фактором риска для сырьевых рынков. Сегодня будет опубликована статистика по количеству буровых установок в США. Эти данные будут в фокусе внимание нефтетрейдеров.