Дефляционные настроения в Китае принесли негатив на рынки АТР

Азия сегодня торгуется в основном на отрицательной территории, продолжая негативную динамику американской сессии. Шахайский композитный индекс в легком плюсе. В целом инвесторы продолжают отыгрывать вчерашнюю негативную статистику по торговле. Больше всего экономических партнеров и соседей КНР расстроили данные по импорту, которые снизились в годовом выражении на 20% в долларах. В юанях, кстати, падение также составило большое значение, хоть цифра и чуть менее «страшна». Так, на такого рода данные негативно реагирует австралийский фондовый рынок. Для Австралии Китай является основным торговым партнером, куда направляется золото, железо, уголь и прочее сырье, а также сельскохозяйственная продукция. Тем временем, сегодня на рынок поступила еще порция макроэкономической статистики. На этот раз это были данные по инфляции, которые оказались ниже ожиданий. Прирост потребительских цен в сентябре составил 1,6% в годовом выражении, а предыдущее значение было равно 2%. В секторе производителей вообще дефляция, цены за год упали на 5,9%. Такие данные полностью подтверждают негативные тенденции в экономике, на горизонте проблемы со спросом. В ряде секторов, таких например как металлургия можно начинать бить тревогу из-за снижения цен на основную продукцию. Виной всему вовсе не пресловутое охлаждение китайской экономики, а так называемые «валютные войны», которые затеяли государства, участники международной торговли в стремлении обеспечить большую конкурентоспособность своего экспорта, демпингуя цены. И война, судя по всему, не окончена. Сегодня ЦБ Сингапура смягчил кредитную политику, второй раз с начала этого года, поддержав общий тренд на девальвацию национальных валют. Хотя, официальный повод конечно – это поддержка роста. В прошлом квартале экономика города-государства прибавила всего 0,1%.

Пока участники глобального рынка действуют в едином порыве и не пришли к заключению, что протекционизм в виде девальвации в итоге приведет к всеобщему коллапсу. Так, например на выходных на ежегодной конференции МВФ представители азиатских ЦБ призвали ФРС повысить ставку, якобы чтобы снять неопределенность на рынке капитала. Однако, Фед понимает к чему это может привести, особенно в свете заключения Транстихоокеанского соглашения, и не спешит идти на поводу. Активнее всего к ужесточению кредитной политики в США призывает ЦБ Японии. Но может оказаться так, что на достаточно долгое время можно забыть о росте ставки. А если это все же случится, это будет большой ошибкой монетарных властей США.

Долговые инструменты азиатских стран сегодня снова пользуются популярностью. Причина все та же. Негативные статданные из Китая, которые подтверждают опасения инвесторов. Как мы и указывали ранее, без серьезных инфраструктурных проектов, охлаждение экономики вполне закономерно. Несмотря на то, что правительство КНР рассчитывает на сектор услуг, на внутренний спрос. Даже если стабильность системы останется в пределах нормы, добиться темпов роста в 6-7% уже не удастся. Высокая конкуренция на международном рынке не позволит Китаю продолжать экономическую экспансию теми же темпами. А это значит, что падение практически всех показателей неминуемо продолжится. Разница в прогнозах состоит лишь в том, как скоро и какими темпами.