Цены на нефть на этой неделе продолжили восстанавливаться

На конец недели апрельские нефтяные фьючерсы марки Brent находятся вблизи отметки в $37,1. С прошлой пятницы они повысились на 4,5%. Стоимость контрактов WTI выросла до $34,7, поднявшись на 5,9%. Спред между марками сейчас составляет около $2,4 в пользу Brent.

Ситуация на рынке черного золота в последние дни остается достаточно стабильной. В данный момент нефть двигается в рамках восходящей волны. Таким образом, общий взгляд на ситуацию остался неизменным. Во многих обзорах на нашем сайте уже отмечал, что пока цена выше $34-34,5 предлагается выставить среднесрочные цели в районе $38,5-39 с возможным последующим потенциалом роста к $40,5-42 за бочку североморской смеси.

Согласно опросу Reuters, аналитики в среднем ждут Brent в этом году на уровне $40,1. Это на $2,4 ниже, чем в предыдущих опросах. По WTI в среднем по 2016 году ожидается уровень $38,9.

Вчера стало известно, что встреча нефтедобывающих стран может пройти 20 марта в России. Об этом рассказал министр нефти Нигерии Эммануэля Качикву. Вместе с тем в сообщении министерства энергетики РФ говорится о том, что «в настоящее время прорабатываются различные варианты относительно места и даты». В общем и целом данная информация не очень важна. Главное, что есть четкое решение о проведении встречи. И хотя заморозка добычи сама по себе в реальности мало что значит для рынка, на ожиданиях мы вряд ли увидим возобновления распродаж на рынке черного золота. Так что в ближайшие пару недель в базовом варианте цены на нефть не должны совсем уж сильно скорректироваться.

Эквадор планирует предложить членам ОПЕК на следующем заседании сократить добычу на 5%. Поверить в то, что данная инициатива будет одобрена, у меня не получается. Свое мнение о том, что коллективного добровольного сокращения добычи не произойдет, высказывал уже достаточно давно.

Отметим, что, согласно сообщению Минэнерго, добыча нефти в РФ в феврале 2016 года составила 10,88 млн баррелей в сутки. Это практически полностью совпадает с объемом января. То есть официально заморозка с российской стороны «работает». Вместе с тем, РФ в феврале увеличила экспорт нефти на 2,4% относительно аналогичного периода прошлого года - до 40,116 миллиона тонн, свидетельствуют данные ЦДУ ТЭК Минэнерго РФ.

Как сообщил министра нефти Ирана Биджан Зангане, в феврале 2016 года страна увеличила экспорт нефти на 30%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, экспорт увеличился на 400 тысяч баррелей в сутки. С момента подписания ядерного соглашения в середине прошлого года совокупный экспорт черного золота из Ирана вырос до 1,75 млн баррелей в сутки. К 1 марта 2016 года общая добыча составляла в 3,2 млн баррелей.

Что касается опубликованной еженедельной статистики от Управления энергетической информации США (EIA), то коммерческие запасы нефти на прошлой неделе повысились на 10,37 млн баррелей - до 517,98 млн. Согласно опросу Reuters, ожидался рост на 3,6 млн баррелей. Показатель находится на максимальном значении современной истории.

Положительный момент для котировок черного золота отмечается в статистике по добыче. Добыча в США упала до уровня 9,077 млн баррелей в сутки (-25 тыс.). Снижение наблюдается шестую неделю подряд. На фоне тренда по снижению количества активно работающих буровых установок в США, рынок в базовом варианте закладывается на сокращение добычи в долгосрочной перспективе, так что подобная статистика выглядит закономерной. У меня практически нет сомнений, что без продолжения роста цен на нефть WTI выше $40 подобная динамика по добыче сохранится до второго полугодия. Если темпы роста останутся такими же, то за год добыча сократится не на прогнозируемые МЭА и EIA 500-700 тыс. баррелей, а на 1 млн баррелей в сутки.

Организация стран экспортеров нефти по итогам февраля сократила объем добычи нефти на 280 тыс. баррелей в сутки, до уровня 32,37 млн баррелей. Отчасти спад обусловлен снижением в Ираке, где ранее возникли проблемы с поставками из северных регионов. Нефтепровод из Курдистана был перекрыт 17 февраля и заработает не раньше середины марта.

Тем временем ведущие производители сланцевой нефти в США говорят, что готовы повышать добычу, когда черное золото подорожает до $40, напоминая рынку, что спад производства может оказаться не таким длительным, как ожидалось. Подробности в специальном обзоре.        

Согласно сообщению FT, ожидается, что Саудовская Аравия и в частности компания Saudi Aramco повысит с апреля цену на нефть для Азии на сумму от 25-35 центов в зависимости от сорта нефти. Компания рассчитывает на то, что спрос на ее нефть в Азии постепенно будет увеличиваться.

Вместе с тем отметим, что начал постепенно отрабатываться обозначенный ранее план по всему сырьевому сектору в целом. В частности несколько дне назад мы рассматривали индекс Bloomberg commodity, говоря о том, что складывается благоприятная ситуация для начала отскока данного индикатора. Как мы видим, сейчас как раз идет робкая попытка оформить хоть какую-нибудь волну роста после затяжного down-тренда.

Карпунин Василий

БКС Экспресс