Технологичные акции под давлением

Внешний фон: немецкий индекс DAX +0,4%; японский Nikkei 225 +0,18%; китайский Shanghai Composite +0,78%.

Американские фондовые фьючерсы снижаются на премаркете вслед за технологичным сектором. В плане негатива также можно отметить ситуацию на облигационном рынке.   

Обещания Трампа о масштабных инфраструктурных расходах, которые могут превысить $500 млрд, усилили инфляционные ожидания в США. Также в пользу роста инфляции могут свидетельствовать протекционистские позиции будущего президента, ведь рост тарифов на импорт приведет к увеличению цен.

Как результат, уже не первый день растут доходности гособлигаций по всему миру. Более высокие процентные ставки не выгодны для большинства фондовых активов, ибо облигации становятся более выгодным инструментом. Кроме того, корпорации вынуждены занимать на рынках капитала по более высоким ставкам. А ведь зачастую долг привлекается с целью финансирования новых проектов и реализации программ buyback. Для кредитных учреждений рост процентных ставок, напротив, выгоден, ибо улучшает доходность их операций. 

Отметим, что сегодня Америка празднует День ветеранов. Фондовые площадки будут открыты, однако банки и сегмент облигаций не работают. 

Протекционизм Трампа, его жесткая позиция по Китаю, возможность ухудшения торговых отношений с другими странами могут плохо сказаться на акциях сектора высоких технологий, который уже вчера подвергся распродажам. Вот, и сегодня фьючерсы на Nasdaq падают сильнее, чем на S&P 500. Надо понимать, что компании эти транснациональные, зачастую делающие ставку на Китай с его быстрорастущим населением.  Помимо этого, портфельные управляющие могут перекладываться в более выгодные в текущих условиях сектора. 

Немного позитива: в случае ухудшения финансовых условий ФРС может воздержаться от активного повышения ставок, которые и так уже подросли в рыночном разрезе.  

Календарь макростатистики США: в 18:00 мск будет опубликован  Индекс доверия потребителей университета Мичигана , в 21:00 мск Baker Huges опубликует отчет по количеству буровых установок. 

Корпоративный сектор:

Walt Disney, акции которого прибавляют более 2%, накануне представил квартальный отчет. Прибыль и выручка компании неожиданно оказались хуже средних оценок аналитиков. В ходе пресс-конференции глава Disney предсказал «лучшие дни» для спортивного канала ESPN, который сейчас испытывает проблемы с числом подписчиков. Это и стало фактором роста DIS.