Доллар может утонуть в растущей нефти

Доллар на предыдущей сессии ускорил снижение к ключевым валютам и одновременно усилил рост к валютам развивающихся рынков, которые оказались главными неудачниками вчерашнего дня. Это сопровождалось небольшим снижением доходностей Treasuries, несмотря на хорошие экономические данные, намекающие на возможность ускоренного роста ставки ФРС. Впрочем, сегодня утром просадка в доходностях государственных долговых бумаг США была ликвидирована.   

Основное давление на индекс доллара оказывают: евро, швейцарский франк и фунт стерлингов. Просадка доллара к основным валютам вызвана скорее техническими факторами, а также эмоциональной реакцией на раскручивание «маховика торговой войны». Однако пока никакого реального негатива для доллара нет, свежая статистика способствует дальнейшему ужесточению политики ФРС, а соответственно укреплению американской валюты. Сейчас индекс «утаптывает» уровень поддержки 93,6, откуда рост может возобновиться.

Валюты развивающихся рынков, напротив, вчера активно снижались. Более быстрый рост ставок в США для них означает снижение привлекательности carry trade и увеличение требуемой доходности на капитал. В первых рядах снижения бразильский реал и, попавший на передовую торговой войны, мексиканский песо. Рубль на их фоне завершил торги умеренным снижением, отчасти благодаря отскоку нефти на американской сессии.

Пара USD/RUB сейчас торгуется в сужающемся треугольнике, волатильность планомерно снижается. В данный момент котировки лежат в середине диапазона вблизи 50-ой скользящей средней. Вчера пара пробила ее и закрылась выше, однако импульса роста это ей не придало. Сегодня, на фоне продолжающегося отскока «черного золота», рубль может вернуться под отметку 62, сильных движений вниз мы не ждем. На российскую валюту продолжит давить скорое увеличение интервенций Минфина, поэтому просадки могут быть привлекательны для набора лонгов.

Пружина в рубле постепенно сжимается, и вслед за пробоем одной из границ треугольника может последовать сильный импульс, однако началом тренда, на мой взгляд, это не станет. Более глобально, USD/RUB находится в широком боковом диапазоне 60-65, в который она переместилась после паники 9-го апреля. После нового импульса, амплитуда колебаний снова может начать снижаться, происходит «утаптывание» нового диапазона.