Торги в одиночестве...

Российский рынок в пятницу показал значительное снижение на совокупности негативных факторов. Внешний фон был сложным. Разлад в отношениях стран G7 после взаимного обмена пошлинами оказывает давление на рисковые активы. В ходе саммита пока не случилось никакого прорыва. США и ЕС лишь договорились создать рабочую группу для диалога по торговым противоречиям.

Глобальный рынок также негативно реагирует на очевидное ужесточение монетарной политики. На следующей неделе пройдут заседания ФРС и ЕЦБ. Последние макроданные говорят в пользу повышения ставки в США в следующую среду на 25 б.п. до диапазона 1,75-2%.

Инфляционный показатель PCE, на который ориентируется ФРС достиг 2% - таргетируемого значения. Теперь основной вопрос в том, будет ли в этом году три или четыре повышения ставки. Стоит отметить, что с начала этого года сокращение баланса регулятора ускорилось. Увеличение долговых бумаг на открытом рынке в некоторой степени будет способствовать росту процентной ставки.

ЕЦБ на этой неделе может определить судьбу выкупа облигаций на свой баланс. Согласно намекам некоторых чиновников, ЕЦБ может свернуть программу уже к концу этого года. В конце прошлого года регулятор уже сократил объем покупок до 30 млрд евро в месяц.

Инфляция в Еврозоне также близка к 2%, ускорилась последнее время на росте сырьевого рынка и энергоносителей. Это станет дополнительным сигналом для сворачивания QE. Также в фокусе будут прогнозы по первому повышению ставки.

Российский рынок вчера практически не отреагировал на довольно странное, но все же приглашение Трампа вернуть РФ в состав G7. Возможно дело в том, что российские власти поспешили ответить, что не заинтересованы в этом и сосредоточены на других форматах.

Осторожность российских инвесторов перед длинными праздничными выходными вызвала распродажу акций, которая была усилена сообщениями об авиаударе в Сирии, который по информации Reuters, стал самым кровопролитным с начала года. По версии наблюдателей авиаудар по удерживаемой повстанцами сирийской провинции Идлиб был нанесен российским самолетами. В ситуации перманентных ограничений многие инвесторы решили подстраховаться от перспективы введения новых санкций.

Индекс Мосбиржи вчера на одном дыхании преодолел поддержку 2290 пунктов. Свеча на дневном графике за продавцами. Объем составил около 46 млрд руб., несколько вырос. Однако сегодня распродажа может прекратиться в отсутствии многих западных и российских инвесторов. Впереди уровень поддержки в области 2260 пунктов. От него возможно даже начало коррекционной восходящей динамики.

Конечно, в отсутствии мировых игроков в субботу вряд ли стоит рассчитывать на активную сессию. Но определенные попытки возврата к сопротивлению 2290 могут быть, в том числе, если идея о новых санкциях из-за событий в Сирии не найдет подтверждения.

Впрочем, как правило, любое изменения индекса в выходные дни к концу торговой сессии сводится на нет. Котировки возвращаются ближе к ценам открытия. Этим можно воспользоваться при краткосрочных спекуляциях.

Товарные рынки

Сырье и металлы вчера в итоге показали разнонаправленную динамику. В начале дня рост доллара оказал давление на все сырьевые инструменты. Но затем часть потерь удалось отыграть, в основном за счет металлов. По всей видимости поддержку все же оказала неплохая статистика по торговле Китая.

Между тем, нефть оказалась под давлением снижение спроса со стороны Китая. В мае отгрузки составили в среднем 9,2млн б/с, против апрельских 9,6 млн б/с. В качестве причины эксперты называют снижение спроса со стороны НПЗ из-за планового ТО. Однако следует привести один график, которые показывает, что с 2015 года потребность азиатского региона в нефти стала обходиться в два раза дороже, выросла до $1 трлн. Конечно это является естественным тормозом для спроса на сырье и может оказать давление на котировки нефти сильнее, чем, например, рост добычи в США.

На этом фоне, кстати, цены производителей в Китае в мае выросли до 4-х месячного максимума, до 4,1% г/г. Потребительская инфляция пока не поспевает.

Число активных буровых вышек в США, согласно данным Baker Hughes выросло на 1 ед., до 862 шт. Это в целом говорит о продолжении роста добычи в Штатах и является еще одним сдерживающим факторов повышения нефтяных котировок.

Корпоративный сектор

Вчера под серьёзным давление оказался сектор ритейла. И если по Магниту снижение на 4,2% еще можно объяснить все той же историей с покупкой СИА Групп, то в случае падение бумаг X5-Retail на 3,9% пока можно только сослаться на технический фактор. Fitch, кстати повысил рейтинг X5 с «BB» до «BB+». В то же время, ситуация в секторе в целом, конечно сложная. Конкуренция значительно выросла. Тот факт, что бывшая глава «Пятёрочки», а ныне исполнительный директор сети «Магнит» Ольга Наумова делает ставку в первую очередь на развитие фарм розницы, может косвенно говорить о признании достижения некой «планки», в продовольственном секторе ритейла в целом.

Вчера Татнефть отчиталась за I квартал 2018 г. по МСФО. Чистая прибыл выросла на 14%г/г, выручка на 13,2% г/г, но в квартальном выражении снизилась на 3,4%, до 188,3 млрд руб. Эти данные пошатнули уверенность держателей перекупленной бумаги. Обыкновенные акции снизились на 2,2%. Прямо по курсу есть неплохая поддержка, но глобально цели коррекции видятся в районе 600-620 руб.

Алроса вчера представила данные по продажам за май. Объемы упали на 39% в годовом выражении. Мы видим ухудшение производственных показателей компании по сути уже несколько месяцев подряд. Акции отреагировали умеренным снижением, на 0,6%. Распродажа может усилиться в случае преодоления 89-88 руб.

Акции ТГК-2 рухнули вчера на 15%. В добавок к финансовым проблемам компании, штрафу ФАС, вчера стали известны новости о том, что она может быть оштрафована за сброс стоков из аварийного коллектора в реку Нору. В компании отвергают причастность к загрязнению.

Акции Газпрома вчера снизились на 2% на фоне общерыночной тенденции. При этом новости о разрешении Швеции на прокладку газопровода «Северный поток 2» не оказали существенной поддержки. Единственная страна, которая пока не дала согласия – Дания.

Важных корпоративных мероприятий на российском рынке сегодня не запланировано. Скорее всего сессия по большинству бумаг в итоге окончится в пределах вчерашнего закрытия.

Внешний фон

Внешнего фона сегодня попросту нет – суббота. Тем не менее, можно отметить довольно спокойную вечернюю сессию на Мосбирже. Некоторую волатильность на рынке даже в отсутствии западных игроков могут вызвать комментарии по инциденту в Сирии, а также новости со второго дня саммита G7, если таковые вообще будут. Трамп ранее заявлял, что хочет сократить пребывание в Канаде для того, чтобы скорее прибыть в Сингапур, где 12 июня должна состояться встреча с лидером КНДР Ким Чен Ыном. В зависимости от результатов саммита рынок может получить мощный триггер на несколько следующих дней.