Доллар может провалиться ниже 64

Рубль во вторник вечером перешел к росту после консолидации в первой половине дня. Основным драйвером стало восстановление нефтяных котировок после небольшой просадки. В результате нефть Brent обновила вчера максимумы 5 месяцев. Аппетит к риску вчера оставался нейтральным, при этом большинство валют EM слабо снижались, однако масштаб падения был ниже, чем у ключевой тройки: евро, франк и фунт.         

Российская валюта на этом фоне оказалась одним из лидеров на мировом валютном рынке, продолжая пользоваться снижением накала санкционной риторики и высокими ценами на «черное золото». Все большую поддержку рублю начинает оказывать налоговый период, в рамках которого мы ожидаем увеличения суммы отчислений в сравнении с предыдущим месяцем.       

Пара USD/RUB в первой половине дня держалась чуть ниже локального уровня 64,3, но вернуться выше него курс так и не сумел. Во второй половине дня снижение доллара ускорилось, реагируя на рост нефти к максимумам 2019 г. Сегодня укрепление рубля может продолжиться, следующая техническая поддержка расположена в районе 63,7. Мы продолжаем видеть краткосрочные позитивные риски для рубля, на этом основании, снижение к отметке 63,7 вполне вероятно. Аппетит к риску в ходе предстоящей сессии может продолжить восстановление после просадки пятницы-понедельника, благодаря позитивным данным по китайской экономике.      

Индекс доллара вчера продолжил отскок, вернувшись выше важного уровня на отметке 97. Но уже сегодня утром весь рост был нивелирован. Спрос на риск вчера оставался на нейтральном уровне, что подтверждается значительным снижением волатильности в паре доллар/йена. Драйвером для восстановления спроса на риск могут стать данные по ВВП и промышленному производству в Китае, оказавшиеся лучше ожиданий. Промышленное производство вообще ускорилось максимальными темпами с 2014 г., что должно снизить беспокойства по поводу замедления экономики. Однако неоднозначные твиты, опубликованные вчера Трампом, могут немного сдерживать позитив. 

Рубль сегодня может показать сильную динамику, следуя за восстанавливающимися валютами развивающихся рынков и получая дополнительную поддержку со стороны нефти и налогового периода.

Индекс RGBI продолжил коррекцию на предыдущей сессии, однако уже сегодня все может поменяться. В фокусе внимания новые аукционы Минфина, если спрос будет таким же сильным, как неделей ранее, это окажет поддержку и ОФЗ и рублю за счет притока капитала от нерезидентов.